MoneyDJ新聞 2026-11-03 09:30:35 黃立安 發佈
美系晶片大廠Marvell宣布收購光通訊大廠Lumentum，冀強化AI資料中心高速互連布局。隨國際大廠加快整合腳步，未來光學元件的內製與外購策略也受到關注。有市場觀點認為，Coherent作為獨立供應商的重要性可望提升，而台廠方面與Marvell已有合作關係的華星光(4979)，以及積極擴充InP磊晶產能的聯亞(3081)，後續能否掌握新一代光通訊商機也值得留意。
Marvell已具備光通訊DSP、高速互連晶片等技術，此次收購Lumentum係補足高功率雷射、光學元件及製造能力，推進自家在高速互連的產品佈局。值得注意的是，Lumentum先前指出，部分光學元件產能已被預訂至2029年初，反映AI光通訊市場現在更需要足夠的上游產能支撐。由於InP雷射涉及磊晶、製程及客戶認證，新增設備到實際量產仍需要時間，具備成熟製程及穩定供貨能力的廠商更有其優勢。
不過當Marvell掌握更多光學製造能力，其他AI大廠是否願意將關鍵元件集中向同一體系採購，也成後續觀察重點。市場分析，NVIDIA在2026年3月分別投資Lumentum及Coherent各20億美元，並簽訂多年期合作協議，確保先進光學元件的產能供應。隨Lumentum未來納入Marvell，Coherent作為另一家具備InP雷射及光收發模組量產能力的大廠，有機會在客戶分散供應來源的考量下，爭取更多長期合作機會。
台廠方面，華星光與Marvell為長期合作關係。市場傳出華星光已取得Marvell的800G ZR／ZR+光被動元件委外訂單，而華星光先前也提到目前訂單能見度已看到2028年底，並持續布局1.6T、CW Laser及單通道200G EML等產品。隨Marvell擴大光通訊佈局，法人預估華星光有機會參與更多新產品開發與供貨；但Lumentum本身亦具備深厚的光學元件製造能力，併購案交割完成後，Marvell是否調降委外比重並轉向內製，將是決定華星光後續接單表現的變數。
相較之下，聯亞位於更上游的InP磊晶環節，觀察重點仍是高功率雷射需求與擴產進度。聯亞2026年8月與美系資料中心客戶簽訂為期四年的CW Laser長期供貨合約，過去一年累計核准資本支出已超過80億元，預估2028年產出規模可望達2026年的約6倍，目前在手訂單金額也已超過2026年全年營收。隨1.6T逐步放量，以及3.2T、NPO與CPO相關產品持續開發，高功率雷射需求增加，加上晶片尺寸可能隨功率提升而放大，將進一步提高上游磊晶產能的重要性。
整體而言，Marvell收購Lumentum後，法人認為，光通訊供應鏈的合作關係可能逐步調整。對Coherent而言，獨立供應商的地位有望帶來更多跨體系合作機會；華星光動能上，則可觀察Marvell是否延續既有委外模式；聯亞則有大額長約與擴產計畫支撐後續成長。隨國際大廠加速垂直整合，未來哪些光學元件將維持外購、哪些轉向內製，將是決定台廠受惠程度的實質關鍵。
