MoneyDJ新聞 2016-01-29 10:48:22 記者 張以忠 報導
震旦行(2373)去(2015)年第4季營收季增6.96%，符合市場預期，法人表示，第4季因業外收益較少，EPS估較前季略減，不過去年全年獲利相較上一年仍屬穩健，展望今年，預計台灣OA(辦公設備)及傢俱營收可小幅成長，中國OA及傢俱則在經銷通路及大客戶持續布局下，成長幅度較大，估計今年全年營收增逾1成，且通訊事業去年虧損已大幅收斂，今年估可損平，整體來看，今年獲利表現也看成長逾1成。
震旦行目前營收結構為台灣OA約佔22%、台灣辦公傢俱6%、中國OA 及中國辦公傢俱合計佔逾5成、電信事業約15%，其餘為其它。
震旦行去年購回震旦電信全數股權，並於去年3月起併入公司合併營收，帶動震旦行去年前3季累計營收達97.82億元、年增20.74%，由於震旦電信處於虧損，以及中國傢俱市場需求較弱，營益率達5.02%、年減2.36個百分點，由於業外收益增加，稅後淨利達9.02億元、年增0.85%，EPS為2.67元(以股本33.74億元計算)。
受惠步入政府、企業採購旺季，且原本表現較為平淡的中國辦公傢俱需求亦較前季回溫，帶動震旦行去年第4季營收達36.55億元，季增6.96%、年增23.77%，營收表現符合市場預期，法人表示，去年第4季本業相較前季屬於穩健，不過在業外方面，由於股利收入較前季為少，因此單季獲利表現估較前季略減。
展望今年，法人表示，在台灣方面，其為相對成熟市場，今年累計複印機台數看穩增，今年整體台灣OA及傢俱合計營收看小幅成長；中國OA及傢俱方面，則在經銷通路持續布局，以及公司所成立的大客戶部門(MA)，為不同產業提供辦公室自動化的客製化服務，並提高客戶黏著度，整體來看，今年成長幅度較大，估計中國OA及傢俱合計營收可成長15-20%。
法人表示，目前震旦行於中國及台灣合計的複印機流通運轉台數達16-17萬台，今年台灣看穩定小幅成長，中國則預計增加8千至1萬台，隨著運轉台數的增長，將帶動後續毛利較佳的服務性收入(供服收入)穩定成長。
震旦電信方面，法人表示，震旦電信2014年虧損達約2.8億元，震旦行將其股權全數購回後，去年進行門市體質調整，持續關閉營運不佳門市、打庫存，並進行產品組合優化，去年虧損已大幅收斂至約7000萬元，今年將持續優化產品組合，門市持續進行調整，估計今年有機會達損平。
另方面，震旦行持股55%的3D列印機代理商通業技研，去年營收達近3億元，獲利則達約3000萬元，去年取得Stratasys旗下走中低價的3D列印商MakerBot代理權，今年將加強醫療、學校市場布局，法人預估，今年營收及獲利看雙位數成長。
整體來看，法人表示，震旦行今年在台灣、中國的OA及傢俱事業成長帶動下，估計今年全年營收及獲利表現看增逾1成。
