MoneyDJ新聞 2026-07-29 12:26:56 周佩宇 發佈
健策（3653）在AI伺服器散熱商機持續受到市場看好。美系外資報告指出，隨NVIDIA新一代GPU平台持續升級，健策的Heat Spreader不僅可延續導入Rubin Ultra平台，單價也將明顯提升，增添今年下半年至明年動能。
報告提及，NVIDIA Rubin Ultra世代仍將採用Heat Spreader設計，而隨產品世代升級及設計更趨複雜，包括可拆式上蓋及更高平整度要求，Rubin及Rubin Ultra產品ASP可望提升至約100美元、200美元，相較Blackwell Ultra約30美元大幅增加，有助推升健策產品組合及獲利能力。
健策第二季營收表現亦優於預期，主要受惠Heat Spreader漲價及產品世代轉換，預估第二季毛利率也將優於第一季，獲利能力可望持續改善；展望下半年，預期第三季營收仍可季增約一成，第四季亦維持季成長趨勢，除NVIDIA新平台外，AMD MI450等新產品也將成為另一波成長動能。
至於市場關注的液冷技術演進，外資認為，原先預期NVIDIA Rubin Ultra導入的微流道上蓋（MCL）方案，目前較可能延後至2028年下半年才開始採用，主因供應鏈成熟度及良率仍待提升。不過，市場仍看好健策將是MCL技術的重要推動者及首批供應商。
(圖:資料庫)
