MoneyDJ新聞 2015-07-14 09:09:54 記者 陳祈儒 報導
華星光通（4979）6月營收創下單月歷史新高，除了EPON、雲端、光收發模組維持穩健外，主因來自GPON ToCAN產量再成長；華星光說，6月GPON ToCAN較前一月再成長80~100K、約近800K。華星光預估今年第四季時，再投入約億元擴產上游晶粒（Chips）1KK，挹助年底時GPON ToCAN挑戰月產能1.5KK。
據悉，最上游磊晶片（Epi）廠聯亞（3081）等今年下半年將再擴充新產能，能夠滿足下游業者如華星光、光環（3234）晶粒需求。華星光客戶對GPON光纖網路次模組需求一直沒有減緩，華星光決定，今年第四季時再擴產晶粒產能，以利擴增ToCAN產量。
（一）華星光第三季GPON ToCAN逐步成長，助營收創高：
由華星光第二季毛利率回升到約22%來初估， GPON占營收比重正在升高。考慮新設備開始折舊、增加人員，還有提列員工績效獎金，法人預估單季EPS約1.79元。
華星光說，第三季產能擴充重點在GPON，至於EPON產品營業額則維持一水準，沒有擴增。這符合目前電信與寬頻服務商對頻寬拉升的需求。
華星光5月份至6月份的GPON ToCAN產能逐步擴增；法人預料，7~9月份該產品線還有提升空間，將助華星光整體第三季營收再登高峰。
（二）華星光第三季單月EPS挑戰0.6~0.7元：
法人指出，GPON、EPON、雲端應用光纖產品，還有光收發模組，以及BOSA、TOSA次模組等其產品類比例或有消長，目前暫估7月營收樂觀，8月與9月份是否營業額創高，屆時再看。
從第三季單月GPON產能擴增至900K~1 KK來看，華星光只要大陸轉投資長瑞虧損不擴大，且光收發模組營收占比持續壓低，華星光第三季單月EPS可以達0.6~0.7元。
（三）非中國GPON市場漸活絡，投入ToCAN擴產的光環、華星光有商機：
綜觀光纖通訊元件產業環境，2013年下半年，還有2014年全年，大陸電信營運商的「辦4G手機送室內寬頻上網」政策，引爆了光纖通訊的商機，同時，4G基地台建設也是推波助瀾的動力。
要注意的是，2015年中國大陸對EPON、GPON需求年成長幅度，已不復2014年的高度成長。過去以EPON光纖網路為主的歐洲通訊客戶，為提升整體的上網速度，亦有轉向GPON的動向。法人預期，歐洲、新興亞洲等國家也跟進布建高速連網的光纖應用，將觸角轉到GPON應用，將是2016年的新竄起的應用市場。
