MoneyDJ新聞 2015-05-14 08:39:36 記者 陳苓 報導
投資人真能承受聯準會(FED)升息的後果嗎？前聯準會(FED)主席葛林斯班(Alan Greenspan)認為，新一波「削減恐慌(taper tantrum)」即將到來，市場將有難熬的苦日子。
CNBC 13日報導，葛林斯班在美國華府全球私募基金大會表示，市場不久前才經歷過削減恐慌，如今情況又會重演。葛林斯班說，要是FED真的升息，情況會極為難熬，利率正常化很好，但是過程將充滿波折。他認為，債市波動無可避免，FED和其他央行必須減少整體債務。
上次削減恐慌發生在2013年，當時FED主席柏南克(Ben Bernanke)暗示將縮減量化寬鬆(QE)的購債規模，引發市場恐慌，殖利率一夕飆升。
葛林斯班稱，美國經濟略有好轉，但表現仍低於平均值。今年第一季GDP成長初步估計為0.2%，不過由最新數據看來，可能會下修為負成長。FactSet訪調，Q2 GDP成長率預估為3.3%，如今此一目標現在看來極難達成。亞特蘭大聯邦儲備銀行估計Q2成長率可能僅有0.8%。
據彭博社報導，全球債券投資人輕忽FED升息風險的代價不斐，且災情持續擴大。從4月17日起至5月12日止，全球債市多頭部位累計損失4,330億美元。
businessinsider.com 7日報導，摩根士丹利證券(大摩)發表報告指出，如果歐元區、日本的經濟成長率以及通膨都能如預期地轉好，美國聯準會將會在今年12月啟動升息循環、並於3-6個月後開始降低不動產抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities；MBS)投資部位；歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)隨後將在2016年下半年削減QE購債規模。
大摩表示，如果三大經濟體開始出現基本面復甦跡象，所謂的「三重削減恐慌(triple taper tantrum)」可能會提前在今年啟動。國際貨幣基金組織(IMF)貨幣及資本市場部門主管Jose Vinals上個月在受訪時提出警告表示，美國聯準會(FED)一旦升息、恐將引發「超級削減恐慌(Super taper tantrum)」。
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