MoneyDJ新聞 2026-04-28 09:58:39 李宜秦 發佈
背光模組大廠瑞儀(6176)今年首季營運表現優於預期，不過法人普遍對後市持審慎態度，認為在缺料與終端需求不明影響下，全年訂單能見度偏低，轉型新事業短期貢獻有限，對公司中短期營運仍維持中性看法。
瑞儀2026年第一季營收約120億元，季增約4%，主要受惠筆電新品出貨動能強勁，以及車載產品持續擴張，彌補部分面板需求疲弱影響；毛利率則因產品組合優化、利基型產品比重提升至22.4%，單季EPS達2.29元。
展望後市，法人認為瑞儀營運不確定性仍高。法人指出，受IC與記憶體缺貨影響，下游客戶拉貨節奏不穩，導致第二季甚至全年訂單能見度偏低，加上總體經濟動盪、消費性電子需求轉弱，短期市場雜音難以消散。在此情況下，法人預期瑞儀今年出貨節奏將與去年相近，呈現「上半年相對較佳、下半年轉弱」格局，全年營收與獲利成長動能有限，預估今年獲利大致與去年大致相近、呈現持平表現。
此外，隨OLED滲透率提升，對背光模組需求形成長期壓力，法人預期2027年影響將更為明顯，未來包括MacBook與iPad產品線變化仍需持續觀察。至於新事業布局方面，瑞儀積極切入AR光波導與Metalens領域，其中光波導已打入軍工應用，Metalens亦拓展至手機、車用與穿戴裝置等應用。不過法人認為，相關業務在2026至2027年間仍難有顯著營收貢獻，需待產能與市場逐步放量。
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