MoneyDJ新聞 2015-06-29 12:45:03 記者 陳苓 報導
中國股市經歷了上週的黑色星期五，將近1/5市值憑空蒸發。彭博社稱，人行在數天內兩度改變立場，傳遞訊息難以解讀，貨幣政策搖擺不定是引爆中國20年來最慘股災的原因之一。
彭博社28日文章批評人行不知道自己在做什麼，上週四(25日)中股露出頹勢，當時人行還不以為意，僅微幅寬鬆，宣布實施附買回操作。人行此舉讓投資人判定當局無意降息，失望情緒引爆市場賣壓，上週五(26日)股市因此重挫7.40%，瀕臨熊市。股市狂瀉之後，人行態度驟變，上週六(27日)立刻降息降準，為2008年以來首度實行雙降。
彭博社稱，人行貨幣政策從溫和寬鬆、意外轉為劇烈寬鬆；從時間點看來，人行政策急轉彎，是因股市大跌，而非經濟放緩。不僅如此，彭博批評，人行多項政策都相互矛盾，他們想遏阻股民借錢炒股，卻又不想讓股市崩盤；人行了解市場估值過高的風險，卻又持續放話炒高股價；想向企業注資，卻又壓縮銀行的短期流動性供給。文章強調，人行必須說清楚講明白，態度晦澀難解或採取意外之舉，對市場沒有幫助。
華爾街日報稱，儘管人行聲稱，雙降是因實體經濟借貸成本過高。但是渣打銀行戳破謊言，稱若真是如此，人行應在六月初通膨數據欠佳時降息。市場憂慮貨幣寬鬆政策喊停，是中股暴跌原因，陸媽深知有寬鬆才有牛市。問題是人行能撐起股市多久？中股缺乏基本面支持、融資水位極高，當局縮手恐引發災難。
華爾街日報警告，人行制定政策時，固然須考量股市，但是若把股市當成人行檯面下的政策目標，中國經濟將步上極度危險之路。
台北時間29日早盤為止，上證指數再跌3.75%、報4,035.48點；一度跌至4,032.89點，為4月16日以來盤中新低。深證指數挫低5.52%、報13,603.42點，一度跌至13,601.46點，為4月16日以來盤中新低。
陸股這波漲勢實際上是由散戶支手撐起，經過兩週的巨幅拉回後市場已是人心惶惶，人行本次降息是否能安撫散戶慌亂的情緒，外資並不看好。霸榮(barron`s.com)28日報導，股市大跌使得中國大媽慌張減碼，陸股融資餘額今(2015)年以來雖暴增一倍有餘，但過去五個交易日之內卻一口氣蒸發近人民幣1,400億元、相當於6%。
德意志銀行策略師Yuliang Chang發表研究報告指出，中國A股過去兩週慘摔近20%的重挫走勢已讓中國主管機關、當地投資人上了重要的一課，對槓桿在股市大跌時的影響有更深一層的認識。該證券認為，這也許會強化北京政府降低A股槓桿(尤其是影子銀行的融資規模)、預防系統性風險的看法
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