MoneyDJ新聞 2021-03-04 17:22:08 記者 新聞中心 報導
新浪財經報導，大陸商品期貨市場今(4)日多數品項收跌，不鏽鋼、滬鎳收跌停。據悉，昨日一則消息引發鎳市供需平衡將有所變化的擔憂，據悉，青山實業與華友鈷業、中偉股份簽訂高冰鎳供應協議，三方共同約定青山實業將於今(2021)年10月起的一年內，向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。
據瞭解，青山實業為進一步完善在新能源領域的產業鏈，滿足動力電池對鎳的需求，於去年7月開始在印尼調試試製高冰鎳，生產鎳含量75%以上的高冰鎳，並於去年底試產成功，目前已能夠穩定供應高品質高冰鎳。未來青山實業將繼續加大在印尼鎳產業的投資，今年預計生產鎳當量60萬噸，明(2022)年預計生產鎳當量85萬噸，後(2023)年預計生產鎳當量110萬噸；其中，高冰鎳和鎳鐵的產量將根據市場需求及價格變化情況切換調整。
文華財經引述一德期貨投資諮詢部高級分析師谷靜觀點指出，從產業來看，印尼紅土鎳礦-鎳鐵-高冰鎳製程的投產將改變鎳產業鏈的格局，目前的格局是印尼新增鎳鐵產能有效彌補大陸國內由於原料短缺造成的鎳鐵供應缺口，未來是存供應過剩預期的，而硫酸鎳產業鏈由於消費訂單增幅較大，原料供應是存在缺口的。印尼高冰鎳項目投產，在鎳鐵價格不美好時可部分轉產生產高冰鎳，一方面緩解鎳鐵供應過剩的狀況，一方面解決硫酸鎳原料不足的狀況，這種來回切換模式給生產企業帶來更靈活的獲利模式，使原本相關性不大的兩個鏈條有了交集，對於鎳元素定價而言，也將更加合理。
申萬國期貨研究所有色金屬研究員王雲飛指出，青山的高冰鎳投產，無疑會對目前純鎳的硫酸鎳部分需求產生擠壓，純鎳作為硫酸鎳的生產原料目前經濟性不及濕法中間品和廢料，在實際使用中容易受到成本因素的衝擊。考量到鎳鐵供應的規模較大，長期看純鎳的價格將受到明顯的拖累，預計未來純鎳和鎳鐵中的鎳金屬動輒兩三萬(人民幣,下同)的價差預計在明(2022)年以後將不復存在。
瑞達期貨金屬研究員王福輝認為，青山實業定於今年10月起一年內開始向華友鈷業、中偉股份供應高冰鎳，該項目可能採用RKEF+轉爐的火法冶煉工藝，實現紅土鎳礦-鎳鐵-高冰鎳的冶煉路線，意味著鎳鐵產能將能夠轉產高冰鎳，進而引發鎳鐵過剩傳導至精煉鎳的擔憂。目前來看，該協議是在10月起一年內開始供應，因此短期來看影響有限；不過，隨著該生產技術的日漸成熟，加上印尼鎳鐵產能仍在快速成長階段，未來鎳鐵轉高冰鎳情況可能還將增加，長期來看，將導致精煉鎳供應轉向過剩。
對於今日滬鎳跌停，谷靜認為，主要還是來自市場恐慌情緒上的影響，青山實業定於今年10月起一年內開始交付高冰鎳，意味著在消費沒有問題的前提下，目前市場上硫酸鎳原料短缺的狀況得不到有效緩解；對於後期價格走勢，可持續關注該事件的發酵程度，在基本面尚未發生實質性變化前，鎳價下方仍存在支撐。
王福輝認為，目前該消息主要是預期上的影響，後市仍需關注實際情況，以及是否有更多鎳鐵轉高冰鎳情況出現。
在不鏽鋼方面，谷靜指出，春節後連續兩週不鏽鋼處於累庫狀態，目前無錫、佛山兩地最新庫存數據是82萬噸，這屬於歷年節後常態，累庫水準也屬於正常水準。隨著下游逐漸開工，消費的逐漸恢復，市場對不鏽鋼後期消費預期較為樂觀，目前供需格局不會對鎳價形成負面影響。
王雲飛則認為，不鏽鋼下游走勢近期弱勢，確實對鎳價形成進一步的拖累。從其基本面出發，不鏽鋼的供需中長期還是過剩，一直是鎳價上漲中的隱憂，而近期美債收益率持續攀升，又放大了消費走弱對市場的影響，預計短期不鏽鋼價格維持弱勢運行，鎳價在遠期利空及下游走弱的情況下，近期可能延續弱勢。
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