MoneyDJ新聞 2017-12-13 17:28:50 記者 王怡茹 報導
2017年最後一次的美國利率決策會議結果即將出爐，市場對於本次升息已有高度共識，相較之下，2018年美國聯準會(FED)的貨幣政策動向更受到關注。投信法人普遍預期，美國總統川普(Donald Trump)大力推動的減稅法案將上路，在美國經濟成長及通膨預期升溫下，有可能促使FED加快升息步伐，因此估計2018年全年基準利率有機會調升3~4次、每次1碼。
根據芝加哥商業交易所聯邦基金利率期貨顯示，FED於本週升息1碼的機率超過9成。富蘭克林投顧表示，本次會議政策基調預期不會有太大調整，然而，2018年需觀察稅改法案通過後，是否提振經濟成長及通膨預期，搭配FED投票委員轉趨鷹派，都會影響到FED的升息速度。
富蘭克林投顧表示，目前參眾兩院已分別通過各自版本的稅改案，本週協商委員會將持續就稅改內容進行協商以取得共識，共和黨希望最終稅改法案能在聖誕節前完成，交由川普總統簽署。高盛證券預估，稅改通過將提升2018年及2019年美國GDP成長率約0.2~0.3個百分點，並預估聯準會2018年將升息4碼。
貝萊德亞太區主動投資策略部主管貝琳達(Belinda Boa)則表示，在美國主導之下，通貨膨脹正緩步上升中，加上減稅方案將帶動短期經濟成長，聯準會2018年可能會加速政策推進步伐，估全年將升息3次。隨著美國貨幣政策轉緊，歐元區及日本仍維持相對偏寬鬆的步調，預期全球各央行政策的差異性將更加擴大。
針對美國升息循環下的投資佈局方向，摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為，升息對股市通常為短空長多，根據歷史統計，當公債殖利率攀升時，通常股票市場能維持漲勢，且報酬率優於各類債券。目前全球資金面仍相當充沛，惟全球資金佈局債券水位偏高，預料後市仍以股市較債券更具資金回補空間。
邁可‧施厚德表示，由於美股價位已高，應該瞄準美國以外市場，像亞洲、歐洲等股市，不僅較美股便宜，企業財報也十分亮眼，將有助於補漲行情的營造。根據法人預估，2018年新興市場企業獲利料能維持雙位數成長，而亞洲股市年初迄今亦獲外資大幅青睞，在資金面及獲利面雙支撐下，後市可期。
