精實新聞 2013-12-18 11:42:53 記者 陳怡潔 報導
第四季的央行理監事會即將在下周四登場，雖然隨著美國經濟的復甦，市場預期美國聯準會可能近期就開始縮減QE(量化寬鬆)，但對於台灣的貨幣政策，經濟學家仍普遍認為，在景氣復甦步調仍緩，且目前世界主要國家的官方利率仍大多維持不變的情況下，台灣央行本月底就升息的機率低，基準利率料連續第十季維持不變，不過，專家也預期，最快在明年上半年，央行就有可能開始升息。
隨著近期美國經濟數據改善，11月美國失業率已降至7.0%，美國民主、共和兩黨也對2014、2015年財政預算達成協議，未來兩年美國將不會再面臨財政懸崖危機，市場預期美國聯準會可能在本月或明年第一季就開始縮減QE(量化寬鬆)規模，也引發市場猜測台灣的貨幣政策是否也可能在今年底的理監事會議，就出現開始由鬆趨緊情況，不過，目前經濟學家仍普遍預期，央行在月底的理監事會議中，將繼續維持適度寬鬆貨幣政策，並連續第十季維持基準利率不變。
元大寶華綜合經濟研究院表示，從近期台灣公佈的經濟數據可發現，台灣仍然面臨成長不振，而且通膨壓力溫和的現象，成長不振的情況可以從財政部公布的11月台灣出口趨近零成長，遠低於市場原先所預期的2.0%看出；至於物價低迷的現象可以從11月台灣CPI年增率僅0.67%看出，該數字遠不及市場原先所預期的1%以及央行2%的物價穩定目標。因此，元大寶華預期央行在可預見的未來都將維持貨幣政策不變。
元大寶華也補充，台灣央行貨幣政策存在三個目標，除了物價與經濟成長外，外匯市場穩定性也是其政策考量。近期新台幣名目有效匯率指數持續處於36個月移動平均中線以上，反映第三季後新台幣走勢相對於主要貿易對手國偏強。因此，為了維護台灣出口動能，央行除了採取總體審慎措施遏止熱錢過度流入，也應採取適度寬鬆的貨幣政策，才能避免新台幣過度走強。
中華經濟研究院則表示，因景氣仍低迷，且目前世界主要國家的官方利率大多維持不變，歐元區、澳洲、南韓與印度在過去1年間甚至持續降息；台灣製造業PMI自2013年7月起連3個月停留在52.6%，並在10月時下探到今年3月以來的低點51.6%，雖然11月略微回升至52%，但整體成長力道仍嫌不足；因此，中經院認為，台灣要搶在今年底升息的機率不高。
至於央行要到何時才可能升息？澳盛銀行資深經濟學家楊宇霆表示，美國量化寬鬆(QE)可能在明年第一季逐步退場，聯準會將縮減每月購債規模，此會使全球利率上升的風險提高，並增加台灣明年上半年升息壓力；此外，隨明年景氣繼續復甦，預期明年台灣CPI將上升至2.1%，特別是在明年下半年通膨壓力將升高，因此，預期台灣央行最快將在明年6月宣布升息。
不過，摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹表示，大摩原本預期台灣今年會升息，但因外需市場復甦的腳步不如預期，台灣經濟成長放緩，預估台灣升息的時間點將延遲到明年第三季。
