MoneyDJ新聞 2016-08-16 17:49:50 記者 徐伯豫 報導
無畏美股三大指數不斷創高走勢，駿利美國股票策略總監Nick Thompson今(16)日來台接受訪問，他表示，在景氣溫和復甦，且企業持續創新情況下，若能透過主動式選股，美股表現仍然可期。此外，他也較為看好美國小型股，原因在於美國內需強勁，且內需較不受美元走勢、美國境外不確定性的影響。他強調，在現在這個環境中，投資人高估了風險，卻低估了股市的成長潛力。
Nick Thompson表示，自英國脫歐造成更多的政治壓力之後，投資人對於股市的信心變得脆弱。但近期美國財報表現優於預期，使美股三大指數表現亮眼，惟投資人也開始擔心，美股是否過高？Nick Thompson說明，目前美股本益比的確高於歷史均值，但若相對歷史的利率來看，現在的低利率環境是前所未有的，也就是說，目前美股尚不算貴，加上科技、生技兩個產業持續能推出創新產品，因此，若透過主動式選股的方式，將能為投資人找到更具投資價值的公司。
Nick Thompson進一步指出，從目前的低利率環境看來，股市仍是較具投資價值，主要係在經濟緩慢成長環境下，企業會持續找尋買入「市占率」的機會，而不是投資並透過公司內部成長來獲取市占率，如此一來，在併購活動發生下，公司或類股估值、市場信心均可望往上，因此他預期，科技、健康護理及工業產業會是未來的亮點。
此外，由於債券的殖利率低，以此反推可被容忍的P/E高、即股市潛力龐大；因此，相對來說，美股目前應不算貴，仍具有投資吸引力。
在小型股部分，Nick Thompson表示，由於美國內需持續復甦，且相對於美國大型股，小型股的評價處於合理水準，加上美國小型股不受外部環境影響，因此他看好美國小型股的未來表現。
至於市場的波動部分，Nick Thompson指出，過去18個月的波動的確很大，然而，觀察過去經驗，當VIX指數升高過後三個月，其實股市也會跟著有不錯的正報酬。因此，他認為，投資人不應太過擔心市場的波動與風險，若此，將可能會錯過了掌握股市報酬的機會。
