MoneyDJ新聞 2022-06-01 13:36:26 記者 陳苓 報導
市政債價格經過年初慘跌後，投資人進場撿便宜，讓市政債ETF走勢V型反轉，上週更出現史上最大的單週淨流入。
華爾街日報5月31日報導，依據Refinitiv Lipper，5月25日為止當週，市政債ETF進帳18億美元，金額為2022年每週平均值的4倍，單週吸金額刷新歷史紀錄。儘管如此，市政債共同基金持續失血，但是淨流出額創3月來新低。
彭博數據顯示，今年初到5月27日為止，計入價格變化和債息，市政債績效為負7.59%，表現優於其他固定收益資產。彭博美國綜合債券指數(Bloomberg US Aggregate Bond Index)主要持有美國公債、高評等公司債、不動產抵押貸款證券(mortgage-backed securities)，同一時期的績效為負8.47%。
Municipal Market Analytics合夥人Matt Fabian說，情況正在改善，他不認為市政債價格攀升是暫時現象，市政債價格已經太便宜了。除了價格來到低點之外，市政債會在夏初發放債息，是歷來的需求旺季。富裕投資人喜好市政債，是因領取此種債券的債息無須支付聯邦或各州稅款。
MoneyDJ iQuote報價顯示，iShares美國市政債券ETF(iShares National Muni Bond ETF、代號MUB.US、見下圖)，5月31日下跌0.17%收108.10美元。在此之前，MUB連七日攀升，5月30日收在108.28美元，收復季線，並創4月8日以來收盤高。
艾達信：債市殺過頭 投資級債機會現
金融時報16日報導，債券價格跌不停，讓殖利率衝上疫情剛爆發時的高點；殖利率和債券價格呈反向走勢，殖利率代表債券投資人現在進場能獲得的回報。殖利率飆高，一方面讓眾人憂慮起企業債市的體質；另一方面則能吸引願意承受風險的投資人，重回場內尋求更高報酬。
Pimco投資長艾達信(Daniel Ivascyn)表示，此種環境下債市很可能衝過頭(overshooting)，現在必須小心敲進；對更有耐心的人來說，可以準備迎接更有吸引力的機會。
他偏好高品質的資產，如房貸債券、投資等級企業債、以及美國銀行業者的債款。Pimco比較不願意積極搶進低評等信貸、也不願大買對經濟嚴重低潮曝險較多的信貸。他說，如今高評等信貸領域，開始出現一些很有意思、頗具魅力的估值。
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