精實新聞 2012-12-14 13:01:00 記者 羅毓嘉 報導
智慧型手機大廠近期密集鋪貨，帶動砷化鎵射頻元件供應鏈重啟拉貨動能，磊晶廠全新(2455)因直接、間接客戶拉貨能量開始轉強，本季稼動率已明顯回溫至5成以上，隨客戶提取磊晶片的進度，營收認列高峰可望在明年Q1浮現，法人認為，全新單季營收將在本季落底，到明年Q1將出現明顯增溫，單季營收季增幅度上看30-35%。
近年以來，砷化鎵產業因智慧型手機、Wi-Fi應用滲透率提高，雖站在趨勢「對的一邊」，然而今年受制於總經情勢壓抑，加以美系智慧型手機大廠新品意外出現良率遜問題，讓砷化鎵產業動能跛腳、營運走勢跌跌撞撞，不僅晶圓代工大廠穩懋(3105)一度面臨旺季不旺窘境，上游的磊晶廠全新各季營收更呈現逐季走軟的疲弱格局。
觀察全新今年Q1-Q3營收走勢，從年初的6.93億元一路走低，到Q3並落至4.76億元，10、11月營收雖連續2月走高，不過增幅並不明顯，單月營收也仍遜於7、8月期間的1.7億元與1.82億元水準；法人估全新Q4營收可能較Q3再季減10-12%，落在4.3億元上下，為2010年Q3以來的單季營收新低。
值得注意的是，隨著美系手機大廠良率問題解決、各主要智慧型手機品牌廠更力推旗艦機種，就下游應用而言呈現百花齊放局面，砷化鎵產業的拉貨動能近期已有明顯升溫，帶動全新Q4稼動率回穩至5成以上，營運面已經開始出現轉機，全新內部也持本季應就是近期業績谷底的看法。
由於全新與代工廠大客戶採「產品先出貨建立庫存、待客戶提用後方認列營收」的制度，單季營收主要反映前一季稼動率水平，法人認為全新Q4稼動率增溫，隨之而來的Q1營收將有強勁躍增能量，季增幅度上看30-35%，毛利率亦有走揚空間可期。
事實上，就砷化鎵供應鏈的上下游營收連動關係來看，在最上游的磊晶廠出現營收增溫格局後，次季度代工廠的營收亦將隨之走強，因此法人也看好代工廠穩懋訂單能量將從2013年Q2起開始走強，營收逐季走升格局可望在明年Q2、Q3期間確立，並於Q3迎向的電子產業最大旺季。
累計今年前11月，全新營收為20.86億元，年增6.1%；穩懋累計合併營收則為102.77億元，已正式突破百億元整數關卡，並較去年同期大幅增長27.7%。
