MoneyDJ新聞 2026-01-07 10:05:59 張以忠 發佈
無線通訊升級與非手機應用爆發為化合物半導體族群2026年成長主軸。手機端需求在 Wi-Fi 7 滲透率加速提升驅動下，將持續拉升 PA 用量，抵禦手機市場的不確定性。高毛利的非 PA 產品線為主要動能，包括 AI 高速運算產品、光電子元件與太空通訊等應用，這些都將在 2026 年進入放量期，並同步優化整體獲利結構，包括穩懋(3105)、宏捷科(8086)與全新(2455)營運動能向上。
展望2026年，穩懋受惠 Wi-Fi 產品滲透率提升，以及 Infrastructure 應用擴增，Optical業務自手機 3D 感測應用延伸至光通訊，將推升成長動能。穩懋Optical 業務過去因高度仰賴手機3D感測的應用貢獻，近幾年在終端客戶貫徹分散供應商的策略之下，因而逐年下降並趨於穩定，不過Optical去年營收始終仍能維持在穩懋整體營收的mid-teens百分比上下，這都要歸功於AI 資料中心以及用於車用及功能性機器人的LiDAR等應用逐漸發酵而挹注營收，預期相關貢獻今年將持續放大。
宏捷科2026 年的成長動能在PA 主力穩健以及非 PA 快速放量的雙引擎，其中又以非 PA 產品動能更為強勁。新應用方面，400G Datacom 已量產、800G 產品第一季推出；HAPS砷化鎵太陽能第一季量產並評估下半年放量；濾波器將逐步擴大量產；低軌衛星晶片第一季小量產、預計第二季放量；車用 LiDAR 已獲中系電動車大廠導入並小量產，而割草機/無人機等產品已量產出貨，後續可望加速放量，將共同推動 2026 年營運向上。
全新2026年同樣以光電子為主要的成長動能，尤其與資料中心相關的光通訊需求強勁，將帶動整體光電子營收有機會呈現高雙位數成長。其中資料中心相關產品受惠CSP持續加碼擴建AI資料中心帶動，以及400G及800G光模組快速普及，帶動該產品線呈現爆發性增長。隨著發射端產品受惠於日本客戶貢獻持續放大，接收端台系客戶展望也十分正向，法人預期，2026年全新的資料中心相關業務有機會挑戰倍增幅度。至於微電子方面，由於全球手機市場相對飽和，且消費性電子仍面臨大環境變動的不確定性，預期全新2026年微電子業務將維持平穩格局，有望呈現小幅成長。
(圖:資料庫)
