MoneyDJ新聞 2019-08-26 09:01:23 記者 邱建齊 報導
元大金(2885)自結第2季財報數字，稅後淨利55.65億元，季增2%、相較去(2018)年同期持平，EPS 0.47元；累計上半年稅後淨利109.97億元，小幅年減2%，EPS 0.94元。從各子公司的獲利表現觀察(見上圖,元大金法說資料)，元大證券無論第2季或上半年，均較去年同期衰退逾2成，元大銀行單季年減2%、上半年則年增7%，並且在獲利絕對數字上逆轉去年同期證券大於銀行的態勢。法人預估台商資金匯回對證券與銀行均將有一定助益，元大金下半年在銀行與證券獲利均會回升，全年稅後淨利有機會年增約1成。
一向給人以證券業務為主的元大金，不僅在國內合併大眾銀，海外也併購韓國的韓新銀行，相關合併效益明顯浮現，截至今年第2季，銀行子公司佔整體淨值比重已達49%，跟證券及證券業務相關子公司加總起來的45%，形成金控兩大支柱，銀行子公司上半年稅後淨利53.95億元，已超越證券子公司的41.09億元，一改去年同期證券仍大於銀行的態勢。
綜觀元大金各子公司在上半年的獲利貢獻，除元大銀行與元大證券分居一、二名，元大人壽以稅後淨利10.99億元位居第三，其他依序為元大期貨5.91億元、元大投信5.49億元、元大創投0.93億元以及元大國際資產0.65億元。但若以YOY(年變動率)排序，上半年以元大期貨稅後淨利年增36%成長最多，衰退最多的則為元大創投年減47%。
獲利貢獻雖從第一降為第二的元大證，在更早經歷過多次併購後，以11.8%的市佔率穩居經紀業務之首，融資券業務同樣大幅領先同業，元大證融資業務市佔15%、融券業務市佔率更高達21.5%，旗下元大證金在融資與融券業務也各有4%及2.6%市佔。
由於台股上市櫃今年上半年總成交量16.6兆相較去年同期的21兆少了將近3成，元大證在經紀業務不難想像會受到一定衝擊。不過元大證積極增加營收來源，在自營、利息與其他收入都對營收貢獻超過1成，經紀手續費收入只佔39%。以今年上半年來看，承銷業務不但年增78%，並與其他收入成為唯二營收正成長的業務，在多數業務都呈年減之下，使得元大證上半年營收較去年同期衰退21%。而在國際化積極布局下，元大證來自海外的獲利佔比持續攀高，第2季稅後淨利41.09億中，有21%來自海外。
成功轉型的元大銀，除了帶動獲利創新高，更已經在今年第1季躍升為元大金控獲利貢獻一哥，真正發揮一加一大於二的合併成效，與大眾銀在2018年實質合併後，淨收益雖年減3%，但營業費用減幅達13%，使得提存前稅前淨利及稅前資產報酬率(ROA)雙雙年增9%、7%，稅前淨利也有5%的年增率。到了今年上半年，元大銀淨收益小幅年減1%、營業費用年減3%，稅後淨利年增7%，放款備抵呆帳金額年減3%，逾放比則從去年上半年的0.23%降到今年上半年的0.14%。
觀察元大金股東權益報酬率(ROE)一路從2015年的6.2%攀升至2018年的8.7%，今年目標再增加至9%以上，明(2020)年更預計要超過10%(見上圖,元大金法說資料)。元大金表示，持續朝亞太區域券商及優質大型銀行的願景邁進，要成為證券、銀行並重，業務均衡發展的金控。
展望今年全年，中美貿易戰影響反覆難捉摸，但台商資金匯回對證券與銀行均將有一定助益，法人則預估元大金下半年在銀行與證券獲利均會回升，全年稅後淨利有機會年增約1成突破200億，EPS上看1.75元。
