《營建》前3季10大建商EPS均逾5元

精實新聞 2013-11-15 13:07:08 記者 林詩茵 報導

受惠於房市仍處多頭，再加上IFRSs第一年上路，部份完工個案集中今年重覆認列下，整體營建股今年以來的獲利表現仍相當風光，前3季賺到一個股本的有4家，EPS 8~9元也有4家，而前10名的廠商中，EPS最低也有5元以上。今年前3季的「每股獲利王」為潤泰新(9945)，該公司在重新評估轉投資公允價值後，EPS暴衝至28.18元，把其他業者遠遠甩在後頭，但若扣除該公司重評項目，「營收王」和「本業獲利王」則均為日勝生(2547)，主因該公司第3季「美河市」案順利入帳；「毛利率王」則是長虹(5534)達68.8%；法人預估，今年度到第4季建商業績會暴衝的不多，全年前10名業績排名大致底定。

潤泰新昨天上傳的財報讓市場大大驚豔，前3季EPS 28.18元，意外成為營建獲利王，取代長虹EPS高達19.48元的位置。不過，潤泰新今年營建本業並不好看，前3季歸屬母公司業主淨利294億中，有高達258億來自於依公允價值重評的Concord Greater China(即中國大潤發)，其餘8億多為高鑫零售、28億多為南山人壽，本業貢獻度幾乎是零。

不過，法人也提醒，雖然潤泰新今年獲利看似暴衝，但相關盈餘會不會造就明年度有高配息，則需觀察。

今年獲利第2、3名則分別為長虹EPS 19.48元和士開(5324)EPS 13.33元，兩家公司共同的狀況都是舊案重覆認列，今年IFRSs首度上路，廠商去年以前已依完工百分比入帳的個案，在今年完工交屋後再一次認列，致業績在年初暴衝，第2、3季就歸於平淡。

長虹明年起陸續有林口大案完工，營運可望持穩；但士開則明年無完工新案，業績將陷空窗。

第4名的華固EPS 10.62元，但賺得算紮實，其中約僅有2元來自重覆認列個案，其餘明年仍可加入配息行列。

至於第5名的日勝生，一口氣拿下前3季的「營收王」和「本業獲利王」，主要也是來自重覆認列的新店小碧潭「美河市」，該案總銷280億元，今年第3季約認列230億元，約有50億元會在第4季再入帳，全年業績可望再挺進；惟該案業績幾乎已在過去幾年進行盈餘分配，致明年日勝生的股利應不像獲利亮麗。

興富發(2542)前3季營收238.5億元，全年營收挑戰3百億元，將創下歷史新高紀錄，同時也是第4個年度營收站穩2百億元以上，受惠於減資股本下降，興富發前3季EPS有9.1元的漂亮成績單。

至於台中的總太(3056)今年也受惠於個案密集入帳，上半年有台中豪宅案「國美」交屋，下半年再加入「天匯」案，致前3季營收高達38.54億元，年增率15.5倍，EPS也達到8.92元，只不過，入帳個案亦屬重覆認列，明年的盈餘分配同樣值得關注。

永信建(5508)則受惠於高雄的房市大幅彈升，致該公司房屋銷售穩定，營收、獲利也維持高峰，前3季EPS 8.36元為營建股第8名。

而展望後勢，建商面對奢侈稅的微調相當滿意，對第4季以及明年度的推案，心態上也轉積極，惟後續建商的獲利，將考驗建商的開發、產品規劃和銷售實力，能夠持穩土地購入、個案推出、完工，並順利完成銷售去化，才能在業績中稱王。

上市櫃建商前3季獲利前十名一覽表