MoneyDJ新聞 2018-01-11 11:13:59 記者 郭妍希 報導
美股接下來究竟會往上融漲(melt-up)、還是往下崩跌？美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett，見圖)並未明說，但他強調，減稅利多還沒反應完畢。
CNBC報導(見此)，巴菲特週三(1月10日)在接受專訪時指出，稅改對美股的估值影響極大，美國沉默的股東，原已習慣企業淨利需繳交35%的稅款，如今稅率竟可下降至21%，這會讓股票更有價值。
巴菲特認為，企業稅率大砍至21%的利多，還沒被美股反應完畢。
巴菲特去(2017)年10月3日曾指出，以當前的利率來看，美股目前的位置其實算合理。他說，利率對股市價值來說，是一個非常強大的因素，預估股票報酬未來將超越債券。不過，他強調自己過去從未因為聯準會(Fed)的貨幣政策作出任何決定，挑選喜愛的企業投資、是基本原則，他不會隨整個市場起舞。
巴菲特去年3月在接受CNBC「Squawk Box」節目專訪時也曾說過，假如美國10年期公債殖利率在未來10年維持在當前的2.3%附近，那麼沒買股票的投資人肯定會非常後悔。他預計，道瓊工業平均指數在50-60年內有機會上看10萬點，但股市短期的走勢難以預測，沒準股市明天就會跌20%。
對於認為道瓊已經突破2萬點、想等美股拉回再進場的投資人，巴菲特當時說，假如參與這場賽事對人終生都有益，那麼妄想等待買點浮現再進場，勢必會鑄成可怕的錯誤，因為他這些年來從沒認識可以準確抓到進場時機的人。(全文見此)
MarketWatch、ForexLive等外電報導，資產管理機構GMO LLC創辦人兼投資長Grantham 1月3日發表了長達13頁的研究報告指出，當前的美股走勢，跟2000年網路泡沫化、1929年華爾街股災前相去不遠。美股目前的昂貴程度在史上名列前茅，而各種跡象都顯示，這波長期多頭行情，已開始進入融漲階段。
Grantham推測美股接下來會有幾種情況：未來6個月到兩年間，股市出現融漲或來到泡沫的最終階段，也就是大漲50%以上；若真出現融漲，那麼接下來泡沫破滅或股市崩潰的機率將超過90%；若股市在融漲後崩盤，跌幅可能多達50%；若真出現這麼重的跌勢，美股本益比應有機會(超過2:1)反彈至1998年之前的15倍，但仍會低於過去20年的平均趨勢。
不過，擁有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長兼創辦人岡拉克(Jeffrey Gundlach)卻認為，美股如今的確是在加速上漲的階段，但投資人小心，2018年標普500的報酬率恐怕會是負值。
路透社、Business Insder、Zero Hedge等外電報導，岡拉克9日在投資人網路直播中表示，假如美國10年期公債殖利率突破2.63%，那麼上升速度就會開始加快，這勢必會讓美股受到驚嚇。他預測，標普500上半年或許能一路大漲15%，然而一旦回軟，上半年的漲幅勢必會全數吐出，最終出現負報酬。
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