MoneyDJ新聞 2025-12-29 10:50:51 數位內容中心 發佈
伺服器機殼與水冷機櫃廠晟銘電（3013）近期接單動向引市場關注，公司已獲美國Meta與中國平台字節跳動之AI機櫃與機構件訂單。公司雖不對客戶訂單置評，但已克服冷卻機櫃（Sidecar）出貨瓶頸，11月起全力出貨，並將第4季視為2025年出貨高峰，訂單能見度可達明年第一季。
晟銘電透過廣達取得Meta合作機會，並已在冷卻機櫃與機構件取得關鍵認證，將直接承接部分硬體訂單。市場估計，Meta對GB300的明年需求顯著成長，GB300相關冷卻機櫃需求量、高階規格的驗證與切入情況，成為晟銘電短期營運能見度的主要變數。
公司法說會中，總經理羅志吉指出，因應客戶需求已在海外擴增產能，泰國廠已進入試產，預計明年首季步入量產，台灣中壢廠亦規劃擴產，整體冷卻機櫃產能可望達成約翻倍成長。此外，晟銘電已通過輝達（NVIDIA）GB300 2U與4U驗證，1U產品驗證預計在明年第一季完成，屆時各產品線將投入出貨。
在產品組合方面，晟銘電持續擴展液冷散熱相關項目，包括冷卻機櫃、冷卻分配單元（CDU）、分歧管與浮動接頭等，並藉由與ODM及CSP之直接溝通，參與早期設計驗證，以縮短開發時程。業界觀察指出，AI伺服器規格變動快速，零組件廠進入設計階段與終端客戶直接互動，已成為主要供應鏈趨勢之一。
就資本支出與市場環境觀察，Meta與字節跳動均大幅擴充AI相關資本支出規劃，市場指出，Meta在2026年資本支出可望突破1,090億美元，字節跳動明年資本支出規劃亦達人民幣1,600億元，且兩者對高性能伺服器與冷卻系統需求增加，為機櫃廠訂單提供成長動能。晟銘電是否全面承接相關需求，仍視驗證進度與供應鏈協調情況。
供應鏈及產能風險方面，業界提醒液冷機櫃涉及多項關鍵零組件與驗證門檻，模組化設計、材料規格變更及頻繁的設計修正均可能增加沉沒成本與生產排程壓力。晟銘電已解決先前出貨瓶頸，並展開量產準備，但後續產能放量、品質穩定性與交期管理仍為觀察重點。
