《DJ在線》5G帶動DWDM需求，統新/東典動能績強
2020/01/13 12:59
MoneyDJ新聞 2020-01-13 12:59:24 記者 丁于珊 報導
隨5G基礎建設開始進入大量布建的階段，帶動相關供應鏈自去(2019)年開始，業績就有明顯發酵。其中，在5G時代中，因骨幹網路傳輸需求增加，高密度分波多工被動光纖網路(Dense Wavelength Division Multiplexing，以下簡稱DWDM)能夠擴大現有光纖骨幹網的容量，成為光通訊發展的重點技術之一。而DWDM系統所需用到的薄膜濾光片(TFF)因技術門檻高，且市場相對不大，隨供應商陸續退出後，目前僅剩三家，台廠統新(6426)及東典(6588)為其中的兩家供應商，去年營收年增率均超過三成，法人看好兩家公司今年在5G的貢獻下，營收將持續成長。
擴充現有光纖架構，DWDM為5G核心技術之一
光纖因具備高傳輸量以及低延遲的特性，被大量應用在行動通訊的網路骨幹當中，尤其5G因傳輸量大，且傳輸速度更快，骨幹網路也必須進一步提升，或者有更密集的光纖佈署，才能支援5G的應用場景。
以現階段各家電信運營商的布局策略來看，除了持續佈建新的光纖網路之外，利用既有的光纖再進化，降低資本支出則是另一個方案，DWDM可以在現有的光纖架構下，提升傳輸頻寬，因此成為市場關注的5G技術。
DWDM的技術原理，簡單來說是利用光纖具有大頻寬的特性，將光分為不同顏色的波長，讓這些不同的波長可分享同一條光纖，達到利用現有光纖增加頻寬速度的需求，而波長數目在4個通道以上就稱為DWDM。
隨5G基地台佈建，DWDM需求量將會增加。尤其2020年後，在美國、中國及韓國5G開始大量佈建，對DWDM需求強勁，根據研調機構預估，全球DWDM設備市場到2023年將超過120億美元，DWDM所需用到的相關零組件例如薄膜濾光片也跟著受惠。
DWDM出貨量
TFF適應溫度範圍廣，5G基地台將帶動需求在DWDM製造架構當中，目前主要可分為陣列波導光柵(AWG)和薄膜式濾光片(TFF)兩種，前者主要是透過半導體製程來製作，具備體積小、頻道數多及升級容易的優勢，利用AWG技術可過濾出超過64個以上的波長，在多通道的DWDM系統當中，AWG比起濾光片更具成本優勢，供應商也較多，雲端LAN-WDM客戶大多採用AWG方案，擠壓薄膜式濾光片市場需求，以薄膜式濾光片產品為主的統新2018年營收因此大受影響。
不過AWG產品受容易受到溫度的干擾，如果要加設溫度補償裝置來維持在固定溫度之內，將提高製造成本，而5G基地台大多設置在戶外，對於溫度要求較為嚴苛，將帶動對薄膜式濾光片的需求。
薄膜式濾光片因4G帶起一些市場需求量，但是應用市場少，屬於較利基市場，市場規模也相對較小，在4G逐漸普及後，需求下滑且供過於求，產品削價競爭，導致供應商陸續退出市場，目前僅存統新、東典以及美國的II-VI (IIVI.US)三家供應商，以II-VI產能最大、統新次之，而II-VI也已進入中國大陸市場，投資中國福州高意科技。
屬利基市場，TFF建立高進入門檻
觀察薄膜式濾光片市場，因5G帶動需求增加，加上供應商少，在供給吃緊的情況下，部分中國廠商因此也計劃想要加入市場。但是相較於一般鍍膜產品最多達幾十層，薄膜式濾光片鍍膜達到百層以上，不容易生產，具備高技術門檻，而且因供應商少，相關生產設備大多已經停產，設備取得不易，加上後續加工、檢測等製程也都豎立門檻。廠商認為，即使能做出產品，成本也很難與現有供應商競爭，短期內難有新進者加入。
統新去年營收表現
東典去年營收表現
隨5G基礎建設去年下半年開始佈建後，統新營收逐季成長，主要成長動能來自於第4季也開始出貨給美國客戶，在TFF產品出貨量增加下，2019年營收年增34.16%；而另一家供應商東典也受惠TFF需求增加，於去年營收年增達42.43%。
以目前各個國家5G布局進度來看，以韓國進度最快，美國第二，中國也緊追在後，統新目前則已經掌握韓國前三大運營商 KT、LGU+和SKT 訂單，並在去年第4季開始出貨給美國客戶，中國客戶也已經開始送樣。統新預估，5G基礎建設可維持未來2-3年訂單。
而且因5G技術複雜度增加，產品單價提高，加上供應商少，目前產能吃緊也較不會有價格競爭問題，產品可維持在較高的利潤，有利於統新、東典未來營運動能持續，而統新也看好後續市場需求而有計劃擴產。個股K線圖-
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