精實新聞 2012-07-10 13:44:18 記者 陳怡潔 報導
富達(Fidelity)10日發布最新富達投資時鐘報告，7月投資時鐘邁向『再通膨』階段，全球經濟成長減緩、通膨走軟，通常此階段的景氣循環是有利債券資產，建議投資人應將波動較低的優質美元政府債或投資級債、或是擁有避險功能的黃金納入投資組合，並建議大幅調降原物料類股比重。
富達投資時鐘利用經濟成長及通貨膨脹指標預測未來3至6個月全球景氣循環4個階段的機率。富達指出，7月富達投資時鐘將從景氣過熱(Overheat)再度回到再通膨(Reflation)的階段，目前全球經濟成長減緩、通膨走軟，此階段有利債市發展。
富達指出，目前建議投資人應將波動較低的優質美元政府債或投資級債、或是擁有避險功能的黃金納入投資組合，同時也擁有部份的股票配置，以參與股市反彈契機。
富達進一步指出，投資人應持續加碼公債與公司債，原因是全球經濟緩步成長與通膨壓力減緩，加碼政府公債，殖利率雖然很低，但與股市呈負相關，意味著如果股市下滑，公債就會進一步上揚。此外，在信用債方面，低利率環境將使得積極的債券投資人轉向高收益債。
富達也指出，在股市方面，隨著歐美英中新的寬鬆政策，股市正經歷從谷底奮力回彈的過程，但目前投資人對短期的寬鬆措施可能過於樂觀。富達建議持續加碼美國與英國、減碼日本與歐洲，新興市場與亞洲(不含日本)依然維持中立部位。
在新興市場方面，富達進一步指出，即使投資評價還算不錯，但相較其他市場，由於其對原物料的敏感度較高，在全球經濟成長有下行風險時，企業獲利也將隨之下調，因而採取中立看法。而在亞太(不含日本)方面，合理的股價動能指標正好抵銷較差的企業獲利動能，因此也採取中立的投資部位。
在類股方面，富達維持大幅調降原物料類股，但偏好地產的看法。主要是基於全球地產指數在歐洲的曝險部位較少，再加上美國寬鬆的房產信貸等優勢。
