MoneyDJ新聞 2026-07-15 13:48:32 郭妍希 發佈
博通(Broadcom)近來股價雖因聯發科(2454)搶食谷歌(Google)的張量處理器(TPU)訂單、市場資金追逐供給陷入瓶頸的AI概念股而備受壓抑，但摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)認為，博通依舊是AI浪潮下的「核心受惠者」。
Seeking Alpha、Investing.com 14日報導，大摩分析師Joseph Moore發表研究報告指出，「我們認為，聯發科確實已參與Google TPU專案，但並不具顛覆性。長期而言，博通仍將維持TPU主要供應商地位，市占率約80%。市場認為博通市占率將降至50%，甚至最終遭取代的悲觀看法，仍然言之過早。」
Moore目前對博通設定的投資評等為「加碼」、目標價為502美元。
最近有媒體報導指出，聯發科已從博通手中奪走部分Google TPU設計工作。
進一步分析後，Moore表示，聯發科確實有機會取得Google TPU採用3奈米製程的部分設計案，而Google也有意降低對博通的依賴。不過，他認為，這不太可能導致博通流失太多、甚至任何市場份額。
Moore指出，「我們的基本情境是，博通長期仍可維持約80%的TPU市占率。部分供應鏈分析推論，博通市占將快速流失，但我們並不認同。相反地，我們的看法跟聯發科提出的長期策略一致，也就是其市占率將提升至15%~20%。換言之，我們認為聯發科確實已參與Google TPU供應，但市場高估了博通市占率流失的幅度與速度。」
博通14日終場小漲1.32%、收389.11美元；年初迄今僅上漲12.43%，已較6月2日的歷史收盤高(481.57美元)拉回19%。
(圖片來源：shutterstock)
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