中國物價跳高、點燃緊縮疑慮！資金躲進貨幣市場基金

MoneyDJ新聞 2021-04-09 14:33:12 記者 郭妍希 報導

路透社、南華早報報導，2月中旬以來中國股民持續減少曝險度，與2020年4月至2021年1月期間的冒險作法大相逕庭，導致上證指數3月下挫1.91%。外資也轉趨保守，3月透過滬港通、深港通買進的股票大減，而人民幣相對於美元也呈現貶值走勢。

貨幣市場基金主要投資公債等優質資產，被視為低風險、又具流動性的資產類別。4月8日當天，上海證券交易所規模最大的貨幣市場基金ETF──「華寶添益」(511990.SH)管理的資產規模，已較2月18日增加21%。

分析人士直指，陸股、港股2月中以來的修正走勢，主要是受到北京當局設定了保守的經濟成長目標、暗示當局希望抑制金融泡沫的影響。

與此同時，用來衡量投資人信心的融資餘額也隨著股市拉回縮減。外資在減碼陸股之際，也把資金轉進銀行等較為防禦型的族群。中信證券報告顯示，外資3月購買了125億元人民幣(19.1億美元)的銀行類股。

值得注意的是，中國國家統計局最新公布的數據顯示，中國3月生產者物價指數(PPI)年增4.4%、創2018年7月以來最大年增幅。根據調查，經濟學家原本預測3月PPI年增率僅將達到3.6%。另外，3月消費者物價指數(CPI)年增率也加溫至0.4%。

經濟數據強勁、顯示中國復甦動能逐漸加快，增加了北京當局緊縮貨幣政策、信貸環境的機率。Dongxing Securities分析師Yang Ruomu表示，總體流動性的轉折點基本已獲確認，流動性緊縮預期正在加溫當中，這會讓當前的市場估值難以獲得支撐。

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