MoneyDJ新聞 2018-07-10 11:56:30 記者 新聞中心 報導
大陸人民銀行今(10)日表示，因目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收人行逆回購到期等因素影響，今日不展開公開市場操作，為連續第四個交易日暫停公開市場操作；由於今日300億元(人民幣,下同)逆回購到期後，單日自然淨回收300億元。
大陸當前流動性處於合理充裕水準，惟在人行連日暫停公開市場操作之下，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)昨日終止連續五個交易日全面下跌，短期利率已轉為上揚，今日隔夜利率更跳漲31.7個基點至2.308%，7天期續漲5.5個基點至2.657%，14天期則續跌3.6個基點至3.068%，1個月期續跌5.5個基點至3.285%；3個月期續跌3.3個基點至3.649%，6個月期續跌2.3個基點至3.847%，9個月期續跌1.8個基點至3.928%，一年期亦續跌1.5個基點至3.994%。
展望第三季流動性，中證網引述興業研究認為，大陸貨幣市場利率已步入緩慢下行週期。然需注意的是，一方面，流動性緩和的程度仍取決於風險事件的進一步演化。另一方面，第三季外匯占款增長可能出現趨緩，市場將更依賴人行主動操作對流動性的補給。從貨幣市場投資工具來看，在Shibor下行階段，NCD利率(可轉讓定期存單利率)往往表現出更大的向下的彈性，但短期內NCD利率可能階段性上修；而受資金與信貸雙重屬性的驅動，票據利率可能繼續下行。
此外，第三季的利率債供給可能成為影響市場的重要因素之一。天風證券宏觀研究團隊認為，即使在趨勢行情中，仍不可忽視供給對債券收益率的影響。據其預計，今年第三季利率債供給將會放量，利率債(包括國債、地方債和政策性金融債)的淨融資量可能將超過2.6兆元，接近2016年第二季2.78兆的歷史最高值。在基本面方面，預計大陸第三季經濟基本面可望有修復。
