MoneyDJ新聞 2025-12-19 10:40:04 李宜秦 發佈
華宏(8240)除光學膜與塗布事業外，近年也加速推進機能材料、熱導材料與低碳材料應用，目標在面板景氣波動下建立更具韌性的第二成長曲線。目前機能材料營收占比約13.5%~14%、熱導材料約4%~4.5%，將成為2026年主要成長動能來源。
華宏指出，機能材料從早期VMP材料延伸至乾式DAP系列，已切入電動車電源骨架、車載充電(充電樁、OBC)等應用，並通過UL與CTI-600/CTI-900等測試規格，強化高絕緣材料的競爭門檻；同時也因應上游原物料供給變化，開發「不含銻」材料以滿足網通與封裝客戶需求，提升差異化。此外，BMC材料朝低碳、再生方向推進，透過回收BMC作為原料降低成本，並搭配異質材料成型與模組化封裝，增強價格競爭力。
在新應用進度上，華宏與日系客戶合作的智慧電錶材料，歷經約3年開發驗證後已於今年8月開始小量量產出貨，出貨量由5噸、10噸逐步拉升，預估第4季出貨可超過100噸，營收貢獻上看8500萬元以上；公司並透露，除日系客戶外，台灣也已有1~2家客戶開始對接，有機會進一步打開通路。無人載具方面，公司以軟包電池模組為主，持續配合客戶時程送樣，並開發高容量密度電池模組，目標在年底前取得初步試樣結果；同時也布局高導熱、高耐熱材料，瞄準EV與無人機電池/電源模組等高規格需求。
展望2026年，公司初步預期LCD片材仍偏持平，但機能材料可望接近兩位數成長，精密塗布與熱導材料維持小幅增長，整體營收因光電材料占比仍高，全年成長幅度估以「些微成長」為主。股利政策方面，公司近5~8年配息率大致維持約6成水準，是否能達到8成以上仍需視明年資本支出與產線擴增規劃再評估。
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