精實新聞 2013-12-04 10:46:20 記者 蕭燕翔 報導
金管會放寬企業投資用不動產明年起得以公允價值入帳,市場估計,假設全部都改採新法入帳,盈餘將暴增數千億元,其中又以資產、壽險及營建業受惠最大;不過,法人提醒,因金管會是以最保守的「收益法」計算公允價值,因此在升息環境下,長期不見得有利,預估實際改用公允價值入帳的企業家數,將不如外界預期。
金管會昨日宣布,將開放企業投資用不動產續後衡量得以公允價值入帳,但公允價值的評價是採最保守的收益法。也就是說,明年只要企業如果帳上有符合「穩定收益」的不動產,可考慮以租金折現計算出的公允價值入帳,而計算所得的公允價值與帳上成本的差距,將於當期損益表中認列,但限制盈餘分配。
根據市場推估,資產、壽險及營建業受惠最大,假設全數都改採公允價值入帳,明年獲利將暴衝。不過,金管會採用的收益法折現率,是以郵儲兩年期小額存款利率加三碼(目前2.125%),且如果單筆金額超過台幣3億元以上或達實收資本額20%,需委由專業機構估價。
法人圈認為,該舉對帳上有豐厚投資性不動產的廠商來說,算是短多長空,短多的部分,是如果改採收益法的公允價值入帳,所使用的折現率低於今年壽險業開帳時的3.28%,明年將有一次性的大筆收益進入損益表,股東權益也會同步增加,降低短期增資壓力。但因目前國內利率已處低檔,未來將漸入升息環境,未來折現率恐逐年上升,一旦折現率走揚,計算出的投資性不動產公允價值則將走降,後年以後的續後衡量就有認列不動產現值差距虧損的壓力,不利長期穩定經營。
也因升息環境恐徒增獲利及淨值的波動,已有法人預期,實際改採公允價值認列投資性不動產價格的廠商,恐怕不如外界預期的多。