MoneyDJ新聞 2016-03-09 09:05:08 記者 陳祈儒 報導
丁二烯（BD）今年2月中旬後報價已站上800美元/噸，高於去（2015）年同期的630美元/噸。隨著3月份丁二烯每噸報價又推高至930美元，丁二烯近一周、一個月、一季的漲幅分別有11%、24%、38%，呈現短、中、長期報價皆漲升的情況，下游BR與SBR合成橡膠報價已在蠢動，台橡第二季若反映價格調升，利差可望擴大，對台橡第二、三的毛利率有利。
台橡甫公布今年1~2月營收年減12.6%，主要反映今年台橡SBR產品報價低於去（2015）年同期。今年前2月還未反映調漲報價。不過，法人認為，遠東區丁二烯近一季已漲價近38%，只要第二、三季輪胎業進入傳統產銷旺季，終端市場有空間接受調整價格，合成橡膠報價應可以反應成本趨勢。
（一）丁二烯價漲，台橡合成橡膠報價有推升動力：
近期遠東區丁二烯報價上揚，跟多家石化煉油廠產能大減有關。業者分析原因有二：（1.）新加坡殼牌石油（Royal Dutch Shell plc）新加坡廠去年11月正式公告因事故而停車、停產時間達半年之久，包含丁二烯等原料生產受阻。
殼牌石油新加坡廠丁二烯年產能18.6萬噸，供貨量不低。
（2.）市場預料亞洲區輕油裂解廠將分別在4~5月，與下半年的8~9月進行歲休。
台橡表示，產品銷售的60~65%採合約價格，現貨價比例約35~40%。上游原料價格持續調升，現貨價部份會反應。
近期遠東區合成橡膠成品報價，已出現初期漲勢；BR在1月底的8,300人民幣/噸，上揚至3月初的9,400人民幣/噸，一個月的漲幅13.2%。
SBR遠東區從1月中上旬最低的8,810人民幣/噸，上揚至目前的9,400人民幣/噸，漲幅6.7%。
（二）合成橡膠、天然膠報價上漲原因不同：
不僅是合成橡膠，天然膠報價也在近一周急漲3%。輪胎廠建大（2106）就表示，一周之內漲幅太多，不會積極搶料、暫時觀望。
天然膠價格也漲升，主因馬來西亞、泰國、印尼等3個主要天然橡膠出口國3月份宣布減產。
輪胎業者表示，東南亞產膠國每年的2月~4月是乾燥期，天然膠產量極低，價格容易被有心人炒作。等到進入5月份至7月份的雨季，天然膠可望易於採收、產量將大增，屆時天然膠價格想再推高，將難以為繼。
（三）中國車市需求近況，攸關原料報價續航力：
台橡認為，2015年前三季大陸車市下滑，直到去年9月底，中國國務院通過排汽量在1.6公升以下乘用車購置稅減半課徵後，中國車市已明顯轉強。
美國對中國輪胎業展開雙反（反傾銷、反補貼）後，去年第四季大陸山東地區輪胎業產量銳減，還傳出廠商洽詢賣廠的消息出來。台橡認為，丁二烯減產後價格推升與否，仍要看終端需求的續航力有多強？
丁二烯3月份報價升破1,000美元/噸機率並不高。
法人評估，以目前丁二烯、合成橡膠、天然膠報價皆走揚的環境來看，輪胎業上、下游業者價格應已於2016年第一季落底，同時，銷售量亦會在第二、三季進入傳統旺季。
