MoneyDJ新聞 2024-01-26 09:26:30 記者 邱建齊 報導
法人指出,保護元件大廠興勤(2428)目前PPTC(自復式保險絲)稼動率約50%,公司已經看到PPTC在車用的訂單,未來將努力持續開發車用領域;TVS(瞬態抑制二極管)更是在車載應用成為趨勢並持續提升滲透率;PPTC與TVS合計營收佔比在2022年時不到1成,希望到2025年時PPTC可達12%、TVS可達約10%,有助優化產品組合及平均毛利率。
法人原本認為,Q4向來會認列較多費用影響營益率,加上2023年Q4營收僅季增0.8%且相較2023年Q3轉匯損,單季EPS估較2023年Q3的2.60元回落至2元以下、但會遠優於2022年同期的1.32元,2023年全年EPS應會是近4年首見低於10元。
不過興勤2023年Q4整體稼動率平均已達7成以上、明顯優於2023年上半年,隨著稼動率逐步回升,加上公司2023年Q4針對成本/費用有更加嚴格控管,以及產品組合調整、庫存有效去化等有利因素,法人表示,2023年Q4毛利率季增幅估明顯優於營收表現及原先預期,且即使有匯損,單季EPS仍有機會優於2023年Q3的2.60元,在全年匯兌利益仍是正數之下,EPS雖然難超越2022年全年的10.72元,2023年EPS可望連續第四年守住10元以上。
法人估興勤2024年營收看年增高個位數,不過主要重心仍在下半年,因上半年有過年因素並處陸續回溫階段,整體看上半年較平緩,下半年景氣回來及訂單開出後,將優於上半年。
(圖片來源:興勤法說資料)