MoneyDJ新聞 2022-10-20 11:31:12 記者 陳苓 報導
信評機構惠譽(Fitch Ratings)預測，美國將在明年春季陷入衰退，但是消費者財務狀況強健，會減緩相關衝擊。
CNNBusiness、Business Insider報導，惠譽報告稱，高漲通膨將在明年對家庭收入帶來過大負擔，消費開支將萎縮到於2023年第二季引發經濟低潮。
惠譽的美國地區經濟主管Olu Sonola寫到，該機構預測美國經濟將於2023年第二季步入真正的衰退領域，可是以歷史標準而言，衰退程度相對溫和。
1989~1990年聯準會(FED)迅速升息，讓美國經濟在1990~1991年陷入衰退。惠譽估計，明年衰退狀況與1990~1991年相似。不過，當前的下行風險來自於非金融業的債務對GDP比重，遠高於1990年代。
1990年第三季到1991年第一季，美國GDP萎縮1.8%。1990年夏季伊拉克入侵科威特，導致油價暴衝。今年俄國出兵烏克蘭，也點燃油價漲勢，近來油價雖然自高點拉回，但是仍遠高於去年同期。
儘管如此，美國家庭的資產負債表在美股暴跌時維持強健，主要是房產財富抵銷了部分股票損失。惠譽指出，7月份家庭過剩儲蓄達1.5兆美元，雖略低於2021年8月高點的2.2兆美元，仍居於高檔。和以往經濟風暴時期相比，現在家庭債務負擔也較低。
FED何時停止升息？Paulsen：看債市眨眼時間
各方高度關注美國聯準會(FED)升息何時罷手。然而，知名策略師認為，FED指引長期利率的能力，或許來到了極限。一旦10年期公債殖利率先觸頂，開始對FED升息無動於衷，這表示緊縮循環即將告終，股民可以重回市場購股。
CNBC、MarketWatch報導，Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen週二(18日)報告稱，以往的緊縮循環有不少前例是債市率先「眨眼」(blinking)，阻止FED繼續升息。FED大概想把聯邦基金利率升至4%、4.5%、甚至5%。但是到了某一時間點，長天期債券殖利率會停止上揚、拒絕追隨FED指引。
Paulsen指出，這幾天來，美國10年期公債殖利率一度衝破4%，登上逾10年新高。眼看2023年衰退疑慮日增，殖利率可能快要觸及天花板。
他解釋說，FED每次緊縮貨幣政策，衰退恐懼相對於通膨恐懼會升高。最終，隨著FED越來越激進，衰退憂慮會壓倒通膨，債券買家會多於賣家，這麼一來，意味債市眨眼。
(圖片來源：Shutterstock)
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