MoneyDJ新聞 2026-03-23 06:30:46 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨3月20日多數下跌，油價攀高以及股市下跌引發經濟擔憂。期銅下跌1.8%至每噸11,930美元，期鋁下跌1.1%至每噸3,215美元，期鉛上漲0.5%至每噸1,896美元，期鋅下跌0.2%至每噸3,067美元，期錫下跌0.6%至每噸43,279美元，期鎳上漲0.2%至每噸17,019美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳分別下跌6.3%、6.5%、0.4%、6.9%、10.4%、1.7%。
美國商品期貨交易委員會3月20日報告顯示，截至3月17日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週減少7.0%至48,044口。隨著電動車、再生能源與電網建設的快速發展，銅在能源轉型中的重要性日益提高。近年銅價與投機淨多單呈現上升趨勢，反映出市場對長期需求的樂觀預期。
巴林鋁業公司（Alba）正透過沙烏地阿拉伯的吉達港將金屬運往出口市場，由於經由荷姆茲海峽通往全球市場的常規航線仍實際上處於關閉狀態，使得該公司被迫改道。Alba執行長阿里·巴卡利（Ali Al Baqali）也表示，公司正尋找其他方式進口原料氧化鋁，目前庫存僅剩約一個月，並已從國營的沙烏地阿拉伯礦業公司（Ma’aden）獲得額外供應。
阿里·巴卡利在投資人電話會議中表示，儘管公司已宣布不可抗力並削減產量，但仍有40%至60%的出口經由沙烏地阿拉伯運輸，且運輸成本並未顯著上升。吉達位於沙烏地阿拉伯紅海沿岸，距離Alba——全球單一廠區最大的鋁冶煉廠——約1,400公里（870英里）的陸路距離。阿里·巴卡利表示，截至目前，Alba尚未透過紅海進口任何氧化鋁，並對Ma!@!aden提供的額外供應表示感謝。
在當前地緣政治風險急劇升溫的背景下，全球能源與大宗商品供應鏈正面臨前所未有的衝擊，而荷姆茲海峽的實質關閉更成為引發市場動盪的關鍵因素之一。巴林鋁業公司（Alba）被迫改變出口路徑，轉而經由沙烏地阿拉伯吉達港進行鋁材外銷，正是一個典型案例，反映出企業在極端環境下的應變能力，同時也揭示了全球供應鏈高度依賴關鍵航道的脆弱性。
然而，從更宏觀的角度來看，這一事件也暴露出鋁產業供應鏈的結構性問題。鋁的生產高度依賴氧化鋁，而氧化鋁又需跨國運輸，任何航運瓶頸都可能對產能造成直接影響。Alba目前僅剩約一個月的氧化鋁庫存，顯示其供應鏈仍存在一定脆弱性。一旦替代運輸路線受阻或供應來源中斷，將可能進一步影響產量與市場供給。
此外，運輸方式的改變亦可能對成本與價格產生長期影響。儘管Alba表示目前運輸成本未顯著上升，但陸路運輸本質上較海運昂貴，且涉及跨境基礎設施與行政程序，其潛在成本不容忽視。若此情況持續，鋁價可能面臨上行壓力，進而影響下游產業，如汽車製造、建築與電子產業。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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