精實新聞 2013-01-28 06:28:41 記者 蔡承啟 報導
從日本前任首相野田佳彥於2012年11月14日宣佈將解散國會(眾院)、而安倍晉三於隔日(11月15日)指稱若奪回政權將祭出無限量貨幣寬鬆政策後，美元兌日圓匯率就一路走揚，並於今(2013)年1月25日盤中最高升至91.19創2010年6月21日以來新高水準，累計2012年11月14日-2013年1月25日期間，美元兌日圓累計大漲了13.4%(從80.21升至90.95)，但日圓貶夠了嗎？
雖然近來來自其他國家批評日本「以鄰為壑」、刻意操縱匯率的聲浪不斷，例如德國總理梅柯爾(Angela Merkel)24日表達對日本政府寬鬆貨幣政策恐危及全球經濟復甦的擔憂、俄羅斯當局也以「恐掀起貨幣戰爭」的字眼來表達對日圓走貶的不滿，但日本當局沒在怕的，日本財長麻生太郎於25日強烈回擊表示，其他國家批評日本「操縱匯率」是毫無根據的，當前日圓走貶的態勢只不過是對過去日圓過度升值的回調。
據日經新聞26日報導指出，麻生敢如此強烈回擊，令海外銀行猜測「美國可能將默許當前日圓走貶/美元走升的情勢」，且截至目前為止也仍未見到負責匯率政策的美國財務省對近來的「日圓走貶」公開進行批判。
而究竟帶動日本股市近來大漲的最大助力「日圓走貶」會持續貶至何種水準才適當？據日經指出，從作為中長期匯率水準指標的購買力平價(PPP；Purchasing Power Parity)來看，美元兌日圓的適當水準應落在95左右，顯示日圓仍有持續走貶的空間。
據報導，根據國際貨幣研究所(IIMA；Institute for International Monetary Affairs)以企業物價指數所推算出的2012年9月時的日本購買力平價來看，美元兌日圓應落在95-97之間；另外，日本經濟研究中心(Japan Center for Economic Research；JCER)理事長岩田一政也表示，就購買力平價等各種指標來看，美元兌日圓升至95左右才是適當水準。岩田一政被視為是下任日本央行(BOJ)總裁的熱門人選之一。
日經並於27日報導指出，在受訪的20位外匯市場關係人士中過半數皆預估在未來3-6個月內美元兌日圓將升至95-100，且該20位外匯關係人士最關心的就是下任BOJ總裁的人事案；BOJ現任總裁白川方明將於今年4月8日卸任，而日本政府預計將於2月下旬向日本國會提出下任BOJ總裁的人事案。日經指出，瑞穗信託銀行主管飯塚崇弘表示，非常期待下任BOJ總裁能祭出大膽的貨幣寬鬆政策，故預估美元兌日圓上看100。
日經曾於1月14日報導指出，現在被視為BOJ下任總裁的熱門人選有：原財務省次官、現任大和總研理事長的武藤敏郎；原財務官、現任亞洲開發銀行(ADB)總裁的黑田東彥；前BOJ副總裁、現任日本經濟研究中心理事長的岩田一政；以及東京大學經濟學教授伊藤隆敏。日經指出，上述BOJ總裁熱門人選皆有一項共通點，就是皆支持採行「積極的貨幣寬鬆政策」。
BOJ於22日宣布將通膨率目標自原先的「1%」調高至「2%」，且將祭出「無限量貨幣寬鬆政策」，但BOJ該無限量貨幣寬鬆政策要等到2014年1月才會開始進行。
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