MoneyDJ新聞 2026-03-04 09:50:18 黃立安 發佈
NVIDIA舉行的GTC 2026大會將於美國時間3月16日登場，在倒數階段，美股光通訊族群受AI基礎建設與資本支出題材激勵走強，台股供應鏈股價亦呈現高度連動，並依主管機關要求公告今年1月自結獲利，使單月營運表現提前揭露，也讓族群基本面差異浮上檯面。從1月自結結果來看，台廠營運表現分歧，其中以光聖(6442)獲利居冠。
2026年市場視為矽光子商轉元年，包含Spectrum-X Photonics交換器正式量產出貨，加上新一代Feynman架構傳出將全面導入矽光子設計，帶動台系CPO供應鏈提前升溫。
NVIDIA於3月2日宣布分別投資光通訊大廠Lumentum與Coherent各20億美元、合計40億美元，強化高速光學元件供應鏈布局。法人指出，美系光通訊廠於本季財報會議中一致看好AI基礎建設將持續驅動高速光收發模組需求，並形成產業共識：2026年400GbE需求維持強勁，800GbE成長顯著，1.6TbE將於2026年小量出貨、2027年放量成長；除EML方案外，矽光解決方案與資料中心互連(DCI)所用ZR產品展望亦偏正向。市場普遍將美系CSP資本支出動向與NVIDIA交換器出貨進度，視為觀察台廠後續營運動能的重要指標。
在個股表現方面，光聖(6442)1月歸屬母公司稅後淨利1.78億元，每股純益2.3元，獲利表現居族群之首。受惠美系CSP訂單動能強勁，法人分析，本季獲利可望年增雙位數並改寫同期新高，全年營運呈逐季成長態勢，今年獲利有機會再創高。
華星光(4979)1月歸屬母公司稅後淨利7,000萬元，每股純益0.5元。公司分析自2026年起800G將正式超越400G成為主流規格，2026年第4季月產能將由目前150萬顆提升至300至400萬顆，2027年可達600萬顆以上。
上詮(3363)1月歸屬母公司稅後淨損1,100萬元，每股淨損0.11元。上詮與台積電(2330)合作緊密，同步布局水平式擴充與垂直擴充(Scale up)兩大領域，1.6T規格光纖陣列單元(FAU)與線性可插拔光學(LPO)產品已進入量產及系統端驗證階段。
光環(3234)1月歸屬母公司稅後淨損1,100萬元，每股淨損0.1元。光環去年代工營收占比約19%，預期今年相關比重持續提升。
眾達-KY(4977)1月歸屬母公司稅後淨損100萬元，每股淨損0.01元。眾達-KY則與博通深度合作推動CPO技術，隨博通首款51.2T全光交換器預計量產，眾達負責供應關鍵ELSFP外置雷射模組，預期自2026年起逐步放量。
整體來看，隨800G邁向主流、1.6T進入導入期，加上矽光子與CPO技術逐步落地，光通訊產業長線趨勢明確。不過從1月自結可見，短期營運仍受產品組合、客戶拉貨節奏與新技術放量時程影響，族群表現分化。市場後續將聚焦GTC大會釋出的技術與出貨訊號，以及美系CSP資本支出動向，作為觀察台廠供應鏈能否由題材面轉向基本面接棒的關鍵指標。
