《DJ在線》今年旺季已過,電聲廠明年還有成長動能

2024/10/30 09:50

MoneyDJ新聞 2024-10-30 09:50:11 記者 邱建齊 報導

耳機、揚聲器、音響製造代工等電聲業者今(2024)年營運大豐收,美律(2439)前三季獲利已超越去年(2023)全年;美隆電(2477)上半年EPS達0.64元已超越去年全年;東科-KY(5225)上半年EPS已達6.08元超越過去整年度的次佳水準6.03元;安普新(6743)上半年EPS 0.46元較去年同期的-0.12元轉盈,法人估今年全年不僅轉盈且挑戰4元。

不過由於電聲產業也與消費性電子相關,全年最旺季主要都落在歐美感恩/耶誕等年底購物旺季出貨高峰的Q3,多數業者9月營收即可看出較8月降溫,Q4也會較Q3下滑,隔年Q1再因工作天數少而較淡,到Q2及Q3再逐步升溫。

美律看今年Q4營收估微幅年減,不過市場需求仍然不錯,Q3準備年底購物旺季後,Q4客戶拉貨力度將視市場銷售狀況變動。東科9月營收月減及年減除代表旺季進入尾聲,不過公司表示尚有因越南颱風造成的出貨遞延,只是這樣的遞延因素會不會使今年Q4季減幅度小於過去兩年則仍不確定。法人預期美隆電Q4營收應呈季減年增,也因過去兩年太差,今年全年營收年增約15%至27億元左右。安普新Q4估回到或略低Q2,今年全年料首度突破70億大關改寫新紀錄。

由於今年基期高,市場關心明(2025)年能否再成長?美律表示,從過去成長可看出,會有幾年快速成長、再來就是持平一段期間、然後再快速成長,而從今年往前看5年,美律已經大概4~5年營收都停滯在360億左右,今年有比較大突破,明年會否因今年基期較高很難講,去看7~8年前,每年也有很大幅度成長且是連續2~3年。

法人看好美律今年營收做到400多億不是問題,下個成長目標看600億。美律表示,目前還沒有明年營收展望,電聲產業耳機還是穩定成長,尤其高階頭戴式耳機增長較大,開放式耳道耳機是未來2~3年成長較大區塊;麥克風因為AI綁定使需求量再增加;另外OTC助聽器剛開放,蘋果也說現在耳機具有助聽功能,會帶動整個OTC助聽器市場需求;美律在這幾個區塊都有大客戶,機作能力獲認可,價格也跟得上,看來理論上未來幾年應該還是有不錯表現。

東科今年首度斬獲美系零售巨頭自有品牌頭戴式耳機訂單試水温,預計將在明年陸續出貨,不過公司也表示,此動能是否能持續,端視屆時賣場銷售狀況而定。也因訂單能見度貫穿今年全年且明年也已掌握8成,加上佔營收9成的前五大客戶明年會較今年成長,法人看好繼今年營收與獲利均雙位數年增且獲利續創新高後,明年即使較保守看營收也可望再年增低個位數、有機會一舉突破2022年128.10億元的歷史高峰。

安普新表示,現在有滿多新機種耳機在開發,明年看起來會更好一些,加上越南製造優勢及安控新動能持續發酵,法人估明年營收挑戰百億大關。

美隆電近期公告7月與9月自結EPS合計0.48元,預期Q3單季EPS逼近0.9元挑戰13季新高,今年全年EPS可望逼近2元寫3年新高。明年雖然Q1有農曆年前拉貨及因過年工作天數大減正反兩股力量拉扯、但估仍持續呈現季減年增走勢,Q2及Q3再逐步向上增溫,明年全年挑戰過去30億元以上水準。

美隆電表示,公司致力於開發戶外防塵防水音響系統及家庭影院音響系統,不斷拓展車用和家用功放的設計和製造能力,隨著智能Sound Bar音響因其時尚設計和互動式聲控系統而日益受到消費者青睞,公司已準備好應對未來音響技術的快速發展和市場需求變化。

(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
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