MoneyDJ新聞 2025-12-22 11:11:24 鄭盈芷 發佈
汽車窗簾OEM/ODM廠皇田(9951)在旺季加上中國市場訂單優於預期挹注下，Q4營收可望呈現季、年雙增態勢，來到今年高峰，Q4毛利率也有望較Q3提升，今年營收則可望達成雙位數增長目標，並且有機會挑戰歷史新高。皇田今年成長動能主要來自中國自主品牌與韓系車廠新單，歐洲車廠客戶則較為疲弱，展望明年，在中國、北美市場訂單持續成長下，皇田明年營收可望較今年穩定增長。
皇田目前中國、北美市場都各佔營收3成多，為公司營運兩大動能；皇田今年中國市場成長主要來自賽力斯天窗、側窗等產品，而明年看賽力斯、比亞迪、理想等訂單也都會較今年增，在北美市場方面，成長動能主要來自韓系新車型、日系車廠天窗新項目，以及近年新切入的安全氣囊產品。
皇田Q3因墨西哥廠新產品毛利率還未達預期，導致Q3毛利率降至22.6%，低於平均的25%，不過Q4隨著產品組合改善、新產品良率提升，預期毛利率將回升。
皇田累計前11月合併營收為57.69億元，年增16.44%，今年營收有機會挑戰突破2018年高峰的61.2億元，明年還有增長空間。
皇田累計前3季EPS為3.59元，優於去年同期的2.97元，主要係受惠營收規模提升，抵銷了匯損與關稅不利因素，法人推估，皇田今年EPS可超越去年的4.2元。
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