MoneyDJ新聞 2016-01-13 17:53:01 記者 徐伯豫 報導
邁入2016以來，陸股連番下挫，上證指數今(13)日收盤來到2949點，似乎顯示了市場對於中國經濟缺乏信心。觀察陸股後市，投信法人仍抱持正面看法，同時指出，中國在國企改革的帶領下，企業獲利可望回穩。同時，受到近期市場波動的影響，不少優質個股遭到錯殺，也讓基金經理人有機會以相對合理的價格買進或增持個股。
宏利精選中華基金經理人游清翔指出，近期中國股市上演大怒神，只是重演去年調降RMB中間匯價的覆轍。但從經濟數據來看，中國經濟卻顯現緩步落底跡象，其中，12月中國製造業採購經理人指數(PMI)為49.7%，較上月回升0.1個百分點，只是仍低於50，整體製造業仍然疲弱。不過，12月非製造業指數較上月上升0.8個百分點至54.4%，表現略優於預期，11月規模以上工業企業獲利年減1.4%，較10月份收窄3.2個百分點，顯現企業獲利亦有所改善。
展望2016年，游清翔指出，中國將面臨兩個狀況，一是本身經濟趨緩加上全球景氣放緩，製造業面臨考驗；再者，資金面臨政府放鬆貨幣與資本持續外流持續拉鋸，人民幣貶值預期加速人民幣外流，易造成股市波動加大。游清翔認為，中國服務業對GDP的貢獻已超過製造業，服務業平穩擴張大幅降低中國景氣硬著陸的風險，2016年中國在國企改革的帶領下，企業獲利可望回穩，十三五規劃亦提供主動型基金選股的投資機會。
聯博也認為，雖然陸股短期波動仍將存在，但對於長線投資人來說，並不建議因此大幅調整投資組合。聯博指出，陸股短期的風險包括中國貨幣貶值、資金外流或兩者同時發生將推升利率，進而導致景氣降溫的程度超乎預期。但若中國經濟進一步減速，依賴中國進口需求的新興及已開發市場將深受影響。不過，美國經濟受影響的程度將相對較低，因為中國在美國的出口額中佔比較低，出口亦在美國經濟中佔有相對較小的比例。不過，向中國出口產品的美國企業與產業，則將因中國景氣降溫而受到較大的衝擊。
聯博進一步表示，由於早已預期股市的波動將會加劇，因此目前仍密切觀察市場後續發展，同時小心評估潛在下檔風險。但同時也發現，由於近期市場波動劇烈，使得不少優質個股遭到錯殺，因此也不排除以相對合理的價格買進或增持個股。
在看好的產業與主題部分，聯博指出，像是消費(包括網路產業)、政策改革受惠企業、逆向投資思考等相關主題，以及由下而上的選股策略選擇基本面穩健的標的，均具長期投資價值。
