MoneyDJ新聞 2026-09-22 09:03:54 數位內容中心 發佈
- 美中經貿高層在習川會前就AI、關稅與稀土進行磋商，並就建立AI對話機制交換意見；雙方在稀土供應上已有部分共識，但仍各有保留[1][2]。
- 美國內部正研擬將出口管制擴及遠端雲端算力，若成案，將限制中國企業透過東南亞等地繞道租用受管制硬體，也已帶動黑市與二級市場價差擴大、交易風險升高[3][4][5]。
- 接下來的關鍵，在於談判能否落實為可執行的管制細則與豁免清單；若邊界不明，雲端業者與上游供應鏈勢必重新調整資本支出、採購條款與價格機制[4][6]。
美中高層在習川會前展開磋商，將AI技術治理、關稅與稀土列為重點，也討論成立正式AI對話機制，為11月深圳會談鋪路。會中，美方強調要「防止高階AI系統落入惡意非國家行為者手中」，並就開源與閉源模型規範交換意見，顯示雙方正試圖在技術交流與國安考量之間尋找新的平衡[1][2]。同場談判也觸及稀土與零組件供應議題。據稱，雙方對恢復稀土磁鐵等產品出口已有初步共識，但美方對北京履約仍存疑慮，供應安排可能成為後續談判籌碼[2]。
華府擬把出口管制從晶片延伸到遠端算力
華府內部正討論把出口管制從實體晶片延伸至遠端雲端算力存取，藉此堵住透過海外資料中心取得先進GPU的繞道方式。若政策落地，東南亞、新加坡等既有替代路徑將首當其衝，中國企業取得高階算力的難度也會明顯提高[3][4]。市場反應已先出現：在既有管制與執法趨嚴下，高階GPU黑市價格翻倍，二級市場與殘值交易空間同步收縮，交易風險與合規成本持續上升[5][7]。
短期供給面的變化也已浮現。AWS於8月宣布，將在全球新增部署200萬顆NVIDIA次世代GPU，並擴大與輝達合作。這類超大規模採購，短期內進一步擠壓算力供給，也推升相關硬體與封裝需求[8]。NVIDIA伺服器級產品如B200在二級市場殘值不降反升，成為算力稀缺的指標之一[7]；台積電先進封裝CoWoS產能則持續吃緊，輝達承攬多數產能並帶動訂單外溢，台積電也因成本壓力傳出調漲晶圓代工價格訊息[9][10]。
雲端業者擴產備戰，供應鏈同步調整
面對政策不確定與持續存在的算力缺口，雲端業者與供應鏈正同步調整布局。微軟在台指出，未來2到3年算力仍將供不應求，並計畫將在台資料中心擴建至4座，反映雲端業者已提前備料、因應風險[11]；重要AI晶片供應商高層也被納入習川會相關行程，顯示企業在政策協商中的角色正在升高[12]。零組件端，連接線大廠貿聯-KY與ams OSRAM合作開發次世代光學互連，主攻縱向擴展所需的低功耗、低延遲、高密度連接，並將於歐洲展會亮相；能源與UPS廠商也把業務延伸至資料中心備援電力與儲能，為大規模算力中心提供基礎設施方案[13][14]。
在資本支出方面，五大雲端服務供應商今年合計CAPEX大幅上修，顯示業者一面擴產、一面控管風險，也強調在提升資本效率的同時仍得加快擴容[6][15]。上游零組件如散熱、電源與高階PCB持續供不應求，台系供應商的備貨與北美擴廠動向備受關注，整體供需緊張也正一路傳導至封裝、製造與物流環節[16][17]。
眼前最大變數仍是政策能否具體化。若美方正式把遠端算力納入制度化管制，並嚴格界定豁免範圍，直接供應中國的通道將受到結構性抑制，替代路徑的交易成本與合規風險也會同步升高，促使企業重新談判訂單、定價與合約條款，例如預付款與殘值保證；若談判遲遲無法形成明確規範，廠商仍可能在不確定性下持續擴產，但投資回收的可預見性勢必受限[3][5][4]。
新聞來源
[1] 美中官員磋商為川習會鋪路 盼建立AI對話機制
[2] 習川會前中美經貿高層會談 聚焦AI、關稅、稀土等議題
[3] 從「管晶片」到「管算力」！美擬立法圍堵中國AI公司租用海外資料中心算力
[4] 陸企租海外算力 美擬管制
[5] 《金融時報》：美出口管制難擋中企強勁需求，輝達AI晶片黑市價翻倍
[6] AI伺服器出貨量還會增加！美CSP資本支出翻倍 鴻海、廣達等台鏈營運吃補
[7] NVIDIA B200伺服器殘值不降反升，達推出時售價的158%
[8] AI算力需求看到2028年 AWS與輝達多方並進擴大合作
[9] 台積電CoWoS供不應求 封測台廠、英特爾受惠訂單外溢
[10] 傳台積電 2027 年調漲晶圓代工價格！先進、成熟製程最高漲 10%
[11] 微軟：未來2到3年算力供不應求 在台資料中心擴建至4座
[12] 黃仁勳成川普AI政策關鍵盟友 影響力可能超越祖克伯、貝佐斯
[13] 貿聯-KY攜手ams OSRAM 推光學互連方案搶AI商機
[14] 長園科延伸UPS技術應用 瞄準AI算力中心
[15] 研調：雲端服務供應商上修資本支出 同時控管風險
[16] 美系CSP續擴AI投資 散熱、電源、高階PCB同步受惠
[17] CSP巨頭狂砸AI基建 伺服器台廠加速北美擴廠應戰
