MoneyDJ新聞 2015-02-25 10:08:34 記者 鄭盈芷 報導
受惠於風電需求續旺，F-永冠(1589)首季出貨量估僅個位數季減，且受惠於產品組合、原料成本改善，毛利率將可望續穩，Q2還有機會再揚升；法人指出，F-永冠今年在離岸風電與機組大型化趨勢帶動下，接單依舊飽滿，而大陸風電市場興起也將成公司未來成長動能之一。
F-永冠為專業大型鑄件製造廠，公司鑄造產能頗具規模，又具備完整的後段加工、組裝等製程，可協助客戶處理更為精密、大型化的鑄件，從而加深與客戶的合作關係、拓展產品品項；F-永冠產品應用大致分為能源、注塑機與其他產業設備，近年受惠於風電需求大好，F-永冠去年整年能源類產品佔營收已近50%。
F-永冠1月在生產、出貨順暢，以及遞延訂單挹注下，帶動1月合併營收達到7.45億元創高，而2月出貨雖估將較1月下滑，但仍可優於去年同期，3月出貨則估將重返高檔，法人以此推估，F-永冠首季合併營收估將僅個位數季減，並且將優於去年同期表現。
另外，F-永冠1月能源佔營收比重已達58%，法人認為，有鑑於目前風電接單相當暢旺，F-永冠今年上半年能源類營收占比可望維持55%以上的優異表現，較去年同期的45%~50%大幅躍進，法人預期，能源營收比重大幅提升與原料成本下跌，將有效抵銷掉2月產能利用率下滑的影響，F-永冠首季毛利率有機會與去年Q4持穩，Q2還有機會更上一層樓。
F-永冠昨日也公告，將取得江蘇鋼銳廠附近的一座不動產，公司計畫將江蘇鋼銳廠的組裝、焊接產能挪移到該廠內，空出來的空間則規畫擴充後段精密加工製程，以配合風電大客戶深加工訂單需求，新設備預計6個月內到位。
值得注意的是，由於大陸7月起將調降陸上風電上網補助價格，大陸風電廠商紛紛趕在此時搶裝風機，F-永冠上半年來自大陸風電客戶的訂單也相當熱絡，法人並指出，由於大陸政府下半年將聚焦推動離岸風電，F-永冠來自大陸風電訂單需求只會增加不會減少，而F-永冠目前在大陸主要有三家風電大廠客戶，且都是大陸前6大風電廠，隨著大陸持續推動風電，預期未來大陸將成F-永冠成長動能之一。
F-永冠自結去年EPS為 9.78元，以公司過往盈餘配發率逾6成的水準來估算，今年總股利有機會在6元上下，且仍將以現金股利為主；展望今年，F-永冠今年總出貨量估將突破15萬公噸，年增幅有機會達15%，EPS則估11~12元。
