MoneyDJ新聞 2015-07-02 12:33:04 記者 張以忠 報導
由於歐元貶值，影響歐洲市場拉貨表現，且處於高階專業影音新品空窗期，法人表示，宏正(6277)今年第2季營收較淡、約持平前季水準，且因第1季毛利較佳的Over IP KVM集中交貨，使該季毛利率攀單季歷史新高，第2季Over IP KVM出貨則回歸常軌，因此估毛利率將較前季高點向下修正，展望下半年，除KVM產品持續穩定出貨，高階專業影音產品經過兩個季度客戶測試及通路推廣後，出貨表現有機會在第3季起放量，第3季營收可望較前季升溫、整體下半年營運亦會較上半年轉佳。
宏正為KVM(Keyboard-Video-Mouse切換器)專業製造商，產品營收結構為KVM約佔68%(消費型/SOHO佔39%、企業級61%)、專業影音產品約15%、其他17%；以市場別來看，亞洲佔40%、美洲32%、歐洲23%、其他5%。
宏正第1季營收達11.77億元、年增4.24%，受惠毛利佳的Over IP KVM出貨增溫、該產品線營收年增9成，致毛利率達61.39%、年增2.65個百分點，並創下單季歷史新高，營益率達21.75%、年增2.94個百分點，EPS達1.63元，較去年同期的1.43元成長。
法人表示，由於近期歐元貶值，影響歐洲市場拉貨表現，且多進多出高階矩陣切換器正值新品空窗期，估宏正第2季營收較淡、約持平前季水準，且因第1季毛利較佳的Over IP KVM集中交貨、該產品線營收年增9成，使該季毛利率攀單季歷史新高，而第2季Over IP KVM出貨則回歸常軌，營收年增幅雖仍有雙位數成長，但成長幅度較前季下滑，因此估第2季毛利率將較前季高點向下修正。
不過法人也認為，相較於第1季台幣走升使宏正業外產生匯損，第2季因台幣走貶，宏正估計將有匯兌收益挹注。
展望今年下半年，法人表示，下半年Over IP KVM除亞洲市場之外，近年積極布局的美國市場也逐漸展現效益，下半年包括企業機房、自動化設備廠都會有拉貨表現，另方面，宏正去年第4季推出多進多出高階矩陣切換器，藉由亞洲、歐洲、美洲系統整合商開拓市場，經過兩個季度的客戶測試及通路推廣後，出貨表現有機會在第3季起放量，在前述綜效下，第3季營收可望較前季升溫、整體下半年營運亦會較上半年轉佳。
整體而言，法人表示，宏正今年KVM產品營收看個位數成長，而專業影音則受惠影音市場內容持續增加、數位看板市場需求成長，今年該產品線營收看雙位數成長，估宏正今年合併營收達個位數成長，毛利率表現則在Over IP KVM出貨升溫、持續進行客製化程度高的跨產品線(KVM、專業影音、綠能)解決方案帶動下，可望較去年成長，EPS料有站上7元實力。
