MoneyDJ新聞 2025-12-19 16:25:07 周佩宇 發佈
IC設計業者偉詮電(2436)今(19)日舉辦法說會，公司表示，今年以來受惠於USB PD應用滲透率增、遊戲機新平台出貨帶動週邊IC動能增溫，加上伺服器散熱需求升溫助風扇馬達產品顯著成長，公司前11月營收年增16%，預期第四季可望淡季不淡表現，單季營收應會呈季持平至小增；明年第一季雖然電源管理(Power)領域受季節性影響，但智慧應用領域在AI伺服器出貨動能延續下，可有一定支撐，而明年全年展望上，冀電源管理類產品能維持高個位數至低雙位數百分比成長；智慧應用領域力拚營收維持如今年有逾5成增幅的表現，整體拚維持雙位數成長動能。
今年前三季產品組合中，Power相關應用占比約34%；智慧應用占比約33%，其中智慧應用年增37%；其餘為代理產品事業營收，公司代理羅姆（ROHM）產品銷售表現穩健，整體代理業務年成長約20%，預期明年可維持雙位數年成長動能。
在自有產品營運表現上，以Power應用來看，USB PD今年來營收占比約23%，雖然出貨量成長，但因市場競爭激烈，平均單價承壓，使該部分淨收入大致與去年同期持平。公司指出，USB PD過去五年成長主要來自Type-C滲透率提升，配合各國法規標準，如歐盟規定自去年12月起筆電全面採用Type-C充電，明年4月起成為統一標準，長期滲透率仍具成長空間。
Power應用的展望上，雖然遊戲機市場明年動能不若今年，筆電應用也因記憶體產品缺貨市況展望保守，且其他零組件恐面臨更大的價格壓力，但該產品應用有逐步擴展到如電動自行車，加上充電器架構中除USB PD外，亦包含AC-DC與同步整流等元件，公司已成功導入一家美系客戶，並積極爭取另一家美系品牌，期望明年由「一顆變三顆」的設計機會，冀抵銷價格競爭壓力。整體而言仍期待該領域明年營收能有高個位數百分比成長。
至於在智慧應用領域，主要產品即為散熱風扇馬達，今年第三季營收占比已達整體27%，相關營收年成長高達56%，主要受惠於伺服器散熱需求升溫及市佔率提升。目前相關出貨約9成集中於資料中心應用，涵蓋氣冷與液冷架構，後者已在第四季開始出貨漏液偵測IC。公司指出，即便AI伺服器液冷比重提升，Sidecar、電源櫃與HVDC架構仍需要大量風扇配置，氣冷走向液冷並未削弱整體市場機會。偉詮電進一步指出，全球伺服器年出貨量約1,400萬台，每台伺服器平均配置約12顆風扇，AI伺服器需求更可能倍增，目前公司在伺服器散熱風扇馬達市占率已逾三成，為市場領先者之一。
毛利率方面，公司表示，自有產品毛利率約40%，其中智慧應用毛利率優於Power應用，隨智慧應用比重提升，對整體毛利結構具正向助益。展望明年，公司認為，只要AI發展趨勢持續，智慧應用端規格升級、ASP提升與市佔率成長動能仍將延續，整體營運可望維持與今年相當的成長動能。
