精實新聞 2013-05-16 13:14:39 記者 林詩茵 報導
被動元件晶片電阻廠今(2013)年首季業績多成長，主因去年同期正逢產業谷底復甦之際，產能稼動率甫攀升，價格也尚未止跌，而今年首季雖消費電子市況不明，但在供需平穩下，晶片電阻價格也持平，造就各廠商的毛利率全攀升，獲利也走揚。而類股獲利冠軍仍由擅長通路佈局的旺詮(2437)以EPS 0.8元蟬聯，唯一虧損的則是華新科(2492)，EPS -0.46元，惟虧損收斂被業內視為好消息。
台商是全球晶片電阻主要供應者，上市廠商國巨(2327)、華新科、大毅(2478)、旺詮4家廠商的總產能，就佔全球需求量的7成左右；而其他利基型商則包括光頡(3624)和艾華(6204)。
廠商分析，2011年第4季是上一波被動元件的產業的谷底，當時多數廠商的稼動率均跌至5成甚至以下，直至去年第1季開始回溫，惟當持仍是底部，因此今年首季與去年同期相比，客戶端的庫存水位多不高，甚至部份廠商還有客戶農曆年長假前回補庫存的需求，推升首季營收走揚；而毛利率在產品單價平穩下，多數廠商的呈現回升。
而展望第2季，多數廠商認為，在工作天期恢復正常下，單季稼動率可進一步提升至8、9成，而營收、獲利有機會較首季略好。
第1季各廠商中表現最佳仍是旺詮，該公司受惠於中國大陸經銷代理商客戶抓住當地品牌手機訂單，以及LED照明所使用的1206大尺寸照明訂單，推升該公司營收高達5.9億元，年增率23.72％，毛利率19.9%，也較去年同期大增逾9個百分點，EPS 0.8元，大幅優於去年的0.07元，並穩坐晶片電阻獲利冠軍。
其次則為精密薄膜電阻和高頻元件廠商光頡，該公司為利基型廠商，薄膜產品一向以歐美的汽車、網通等高階客戶為主，再加上高頻元件正好搭上電信、通訊需求成長風潮，致該公司不僅營收成長，毛利率也持續攀升，EPS 0.62元，成為族群的獲利亞軍。
光頡首季合併營收3.02億元，年增9.27%，毛利率32.95%，較去年同期增加2.5個百分點，營益率19.35%，較去年大增6個百分點，稅後淨利5376萬元，年增32.94%。
獲利第三名為可變電阻廠艾華，該公司產品主要應用於高階音響元件和車用電子，同樣屬於利益型高階市場，雖然歐美市場復甦力道不強，令該公司單季營收1.26億元，年減15.86%，毛利率25.83%，亦下滑3.89個百分點，然受惠於匯兌收益加持，致稅後淨利1343萬元，年減17%，EPS 0.37元。
一般大宗晶片電阻廠則獲利多數不亮眼，但與去年同期仍是成長。國巨首季合併營收59.35億元，年增6.5%，毛利率19.9%年增2.8個百分點，單季稅後淨利1.94億元，年增31.97%，但EPS 0.09元。
大毅則被保護元件降價，以及LED散熱基板尚未獲利影響，雖然單季營收8.5億元，年增4%，但毛利率11.73%，則年減3.3個百分點，營業淨利1098萬元年減62%，惟受惠於匯兌收益挹注1700多萬元，致稅後淨利2005萬元，年增率88%，EPS 0.08元。
而唯一虧損的華新科，今年對外表示，已走過衝刺稼動率階段，開始可以挑選訂單，今年度抓住了中國大陸品牌手機客戶，營運有機會逐漸樂觀。
華新科首季合併營收29.06億元，年減5.26%，毛利率由負翻正，達3.71%，較去年同期的-8.37%大幅轉佳，營業淨損3.03億元，較去年同期的6.84億元收斂，稅後淨損3.16億元，亦較去年同期的淨損6.53較佳；EPS -0.46元，優於去年同期的-0.95元。
