精實新聞 2012-01-02 10:19:52 記者 金正平 報導
除了台灣外，今(2012)年也是美國的大選年，在經濟前景充滿變數之際，債市表現是否能如2011年超越股市、商品與美元這般出色？道瓊社報導，Artio總報酬債券基金經理人Don Quigley指出，今後幾季歐洲與全球不確定性對經濟的影響會更加明朗，歐洲預期將步入衰退，美國公債殖利率在經濟成長展望不高的情況下仍會有良好表現；就可預見的未來而言，歐洲銀行減少舉債投資對經濟成長影響很大。Quigley認為受到聯邦政府預算緊縮影響，美國經濟仍維持緩步成長，今年因大選年而不會出現任何有用的成長刺激法案。
根據基金研調機構晨星(Morningstar Inc.)的統計，2011年長天期公債基金平均漲幅達33%，Q4報酬率為1.8%，中短天期公債漲幅均遠遜於此。全球債券基金漲3.2%，最後一季漲幅為0.6%。受到Q4漲3%的帶動，新興市場債券基金全年上漲2.1%。2012年債券基金表現將受歐債危機進展、美國大選因素影響。
Eagle資產管理固定收益部門總經理James Camp表示，通縮風險高於通膨將使美國10年債殖利率在Q1跌至1.5%左右，不過風險狀況並不像2008年美國金融危機那樣嚴重。
根據彭博社報價，紐約債市2011年12月30日尾盤時10年期公債殖利率下滑2個基點至1.88%(9月23日曾創1.67%的歷史新低)，創1963年以來封關最低水準；30年期公債殖利率跌1個基點至2.89%，創1977年以來封關最低。
根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的統計，2011年公司債漲幅達7.2%，較2010年9.5%要差。過去4年公債、公司債與高收益債表現如下：
|
公債 |
公司債 |
高收益債 |
| 2008 |
13.98% |
-6.82% |
-26.4% |
| 2009 |
-3.72% |
19.76% |
57.5% |
| 2010 |
5.88% |
9.52% |
15.2% |
| 2011 |
9.61% |
7.22% |
4.16% |
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