點序Q1損平惟毛利率成長，看好eMMC為成長主軸

該公司今年第一季營收3.38億元，年減14.8%，因NAND Flash缺貨，尤其SD卡價格大幅飆升，漲幅超過3倍，部分消費者與中小型客戶難以接受，導致SD控制器出貨量下滑。營業毛利1.93億元，年減約2.7%；營業利益由去年同期2479萬元轉為虧損44萬元；稅後淨利僅4萬元，EPS 0元。不過營業毛利下滑幅度低於營收減幅，單季毛利率達57.2%，較去年同期約50%提升，因受惠2025年下半年起陸續推出高單價、高毛利的新產品，帶動獲利結構改善。

在新產品方面，公司透露，2025年已推出支援QLC NAND的新款控制器，並搭載4K LDPC技術，以提升錯誤修正能力。今年則將推出兩款40奈米新控制器；28奈米SATA 3控制器正進行工程驗證；22奈米Portable SSD控制器預計第四季問世，傳輸速度上看2800MB/s，並支援多項安全加密功能。

展望後市，點序看好eMMC將成為未來三年最重要成長引擎。公司表示，過去eMMC產品主要與小型模組廠合作，供貨穩定性較不足；目前公司已轉向與品牌大廠及NAND Flash原廠合作，客戶也逐步進入量產階段，預期今年下半年開始對營收產生貢獻。

AI應用也是公司積極布局的新方向。點序指出，短期將聚焦AI伺服器中的eMMC儲存應用，包括管理與控制模組所需的開機與資料儲存需求，後續再逐步延伸至低功耗AI裝置與邊緣AI應用。公司也透露，已有客戶將eMMC導入AI伺服器相關控制晶片應用，顯示AI帶動的新需求正逐步浮現。