MoneyDJ新聞 2014-10-30 10:10:12 記者 陳祈儒 報導
加百裕（3323）9月營收衝高後，第3季營收11.4億元與前一季相當，法人初估下半年毛利率在6~10%區間，主要是3C訂單出貨比重升高，工具機出貨比例下滑，因此毛利率會較第2季下滑，惟第3季營收水準穩定且有匯兌收益下，法人估該季EPS可望達0.3元。加百裕10~11月營運有旺季效應，只要下半年毛利率維持穩定，今年EPS可望達1.65元。
加百裕從去年開始在客戶結構上作調整，今年前3季的單季表現可望都出現獲利；加百裕在今年不只依賴競爭激烈的NB與平板客戶，而是再納入工具機用鋰電池市場，調整客戶結構，除了營收回復正常水準之外，今年上半年毛利率回穩在10%~11%區間，是上半年獲利成長的主因。
加百裕上半年EPS 0.82元，法人預計加百裕第3季亦維持平穩，前3季EPS約1.1元，全年EPS則約1.65元。
增加工具機用鋰電池的比例，是加百裕這兩年策略。而出貨時程則是看客戶拉貨的進度。今年第3季消費電子的平板電腦、筆記型電腦釋單增加，會相對壓低毛利率，不過季度營收若成長，最終該季仍能有獲利的表現。
加百裕評估，客戶與市場調整是個長期執行的方向，2015年會持續進行。
由於加百裕的鋰電池模組同業現在專注在平板、筆記型電腦，且多專注在單一品牌A客戶上；這相對給加百裕業務操作上更多的空間，加百裕無需去搶單一客戶的訂單，轉而爭取小眾客戶的訂單，毛利率也相對趨穩。
加百裕若出現連續三季獲利，則未來營運穩定性將大為提高。同時，加百裕上半年每股淨值為24.66元，加百裕目前股價淨值比低於1。
