精實新聞 2012-10-24 10:42:19 記者 賴宏昌 報導
中國大陸經濟成長趨緩以及新債發行量創新高可能讓長達12個月的新興市場企業債多頭行情畫下休止符！
彭博社報導，太平洋投資管理公司(PIMCO)新興市場企業債基金經理人Brigitte Posch在受訪時指出，目前許多發債的新興市場小型企業未來可能無力償還債務，例如礦產、金屬企業將會受到大陸景氣趨緩的影響。她認為部份企業債價格並未精準反應亞洲、歐洲景氣進一步放緩的潛在利空。PIMCO日前預估，受歐元區經濟陷入衰退、中國大陸經濟成長趨緩的影響，未來一年(截至2013年9月為止)全球經濟成長率將僅有1.75%。
JP摩根大通新興市場公司債系列指數(CEMBI)顯示，新興市場企業債平均殖利率在10月19日創下歷史新低(4.73%)；今年以來已經下滑了1.55個百分點。彭博社統計顯示，新興市場債(包括企業債、公債)今年以來發債金額達2,871億美元，年增59%。Posch預期新興市場企業債漲勢將在今年底終止，屆時她將進一步減持。
國際貨幣基金組織(IMF)日前指出，全球經濟增長速度進一步放緩的風險高得嚇人，成長率低於2%的機率達六分之一。
大陸國家統計局18日公布，大陸今(2012)年第三季國內生產總值(GDP)成長7.4%，創2009年初以來最低增幅，並且為連續第7個季度呈現減速。
筆者在《中美比冷！美股沒人氣，陸利用率破底(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000016673#ixzz29i1F3e3O)》一文中提到，IMF今年7月發表的報告顯示，大陸的平均產能利用率在2000年左右觸頂(90%左右)後開始走低，2004-2007年左右曾出現一波反彈，但最高只達80%。2008年的大規模刺激方案雖讓帳面上的經濟成長率數據迅速反彈向上，但大增產能(需求沒有同步大增)的結果導致平均產能利用率一路走低，2011年跌到了60%的逾20年新低點。
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