MoneyDJ新聞 2017-05-10 18:12:08 記者 王怡茹 報導
今(2017)年以來，新興股市一甩過去幾年的不如意，繳出相對成熟市場優異的報酬表現，並維持強勁的吸金動能。元大投信認為，隨著新興市場股市已經反應經濟增長復甦及估值相對偏低等優勢，未來交投重心會以基本面為依歸，且走向個別發展的路線，其中印尼擁有基本面佳支撐，將成為投資佈局首選。
元大印尼指數基金經理人劉偉正說明，過去新興市場的上漲主要是反應景氣的回溫及商品價格的穩定，但近期商品價格呈現盤整，加上美國第1季經濟數據不理想的影響下，短期內新興市場股市可能缺乏方向。
再者，未來還有兩大趨勢可能會對全球乃至於新興市場帶來深遠的影響。首先是第2季通膨將會逐漸放緩，此主要係近期商品價格明顯偏弱，油價也走向盤整，再加上近期美國內需數據有下滑的跡象。而對於新興市場來說，通膨放緩並不是一件好事，尤其是對以出口原物料為主的新興國家。
根據高盛製作的通膨指數，該指數在2016年年初710附近開始上升，最高曾到1020，相對同時期MSCI新興市場指數上升幅度超過3成，顯示通膨與新興市場股市連動性高，也就是說，通膨放緩可能會影響新興市場股市發展。
另一趨勢則是美國聯準會計畫進行縮減資產負債表。劉偉正解釋，此將對新興市場帶來某種程度的衝擊，尤其是商品出口國及基本面不佳的國家，波動可能因此增大，不過相信美國聯準會收緊貨幣政策前，勢必還要先觀察2017年的經濟數據變化，但收緊資產負債表的消息仍可能影響市場投資氣氛。
就個別國家來看，尤以印尼經濟體質佳，主要係印尼當局仍具實力來實施經濟刺激政策，經濟增長備受看好，因此，儘管全球新興市場可能將面臨震盪行情，惟印尼市場仍具相對穩定的條件。此外，在2016年7月印尼實施稅務特赦後，成果相當好，申報總額超過3,600億美元，為印尼經濟改革帶來更多資金來源。
劉偉正強調，印尼內需等經濟數據持續穩健增長，搭配印尼內部條件支持著股匯市穩定，因此，未來印尼股市受到外在環境變化的影響相對偏低；整體來說，在新興市場方向不明朗時，印尼市場可望成為新興市場的領頭羊。
