法國大型企業2025年上半年財報表現
一、依據法國回聲報(Les Echos)本(2025)年8月12日報導，法國CAC 40(巴黎證商公會指數40大企業)本年上半年整體銷售額較前一年度同期成長約1.8%，但整體淨利潤卻下滑達18%，同時現金流亦減少18%，顯示營運利潤承受較大壓力。部分企業因特殊損失（如雷諾汽車(Renault)受日產汽車(Nissan)影響導致淨利大跌543%）而表現不佳，若排除此類例外，整體獲利狀況則相對穩健。
二、在40家大型企業中，8家財報表現不俗，包括必維國際檢驗集團(Bureau Veritas)淨利增長逾3成，鋼鐵集團ArcelorMittal與航太國防集團賽峰(Safran)淨利分別成長30%及25%。其他如媒體集團Publicis、醫藥大廠賽諾菲(Sanofi)營收亦達二位數成長。
三、法媒分析，國際貿易局勢及關稅壁壘成為大型法商最主要的經營挑戰，尤其高度仰賴全球供應鏈之產業首當其衝，包括汽車、家電、奢侈品及美妝等產業。例如，家電公司SEB因美國關稅政策之不確定性，導致第2季銷售額衰退11.5％，且預估相關衝擊將持續至下半年。另電子設備商羅格朗(Legrand)儘管上半年在美營收成長達22%，但在關稅威脅下，恐遭受約1.4億至1.8億美元額外成本。
四、此外，匯率波動亦帶來顯著負面影響，例如能源業者Engie因美元與巴西里拉貶值導致約9,800萬歐元匯損，Air Liquide營收及營業利潤則分別減少1.5%及2%，在美元、南美洲貨幣及土耳其里拉貶值影響下，Stellantis第2季營業利潤衰退9億歐元，另Renault營收成長亦被匯損抵銷約1%。同時，美妝集團巴黎萊雅(LOréal)及飯店集團Accor亦受匯率衝擊，前者營收減少1.9%，後者則認列匯損約6,900萬歐元。
五、相較出口型企業，以內需市場為主之Canal Plus媒體集團、療養院業者Emeis及零售通路Carrefour、百貨集團Unibail-Rodamco-Westfield及Klépierre等業績表現亮眼。至於汽車產業，Renault並無進軍美國市場，此長期以來被視為相對於其競爭對手Stellantis之優勢。專家分析，Stellantis如今陷入美國對加拿大及墨西哥課徵25%關稅之窘境，並質疑此義法美合資且於加拿大、墨西哥設立重要生產基地之汽車製造商，將如何因應川普關稅及匯率波動挑戰。
六、在地緣政治和經濟環境不確定之情勢下，法國企業已開始調整布局策略，紛紛尋求除美國外新興市場與成長機會，例如汽車業者已不諱言拉丁美洲、印度等市場將具有成長潛力，另Engie雖認同美國再生能源發展前景，但面對政策及監管措施之不確定性，計劃將在美之再生能源投資從2022至2024年40億歐元減少至2025至2027年20億歐元。LOréal則表示，新興市場持續活躍，中國市場小幅回升，加上北美市場逐步復甦，已可抵消歐洲市場成長放緩。
七、總的來說，儘管面臨多重挑戰，法國大型企業對2025年下半年仍保持謹慎樂觀，預計下半年營收可望受惠於成本控管政策，使營收達3%平均成長，例如達利思(Thales)、施耐德電氣(Schneider Electric)、Safran、Legrand、意法半導體(STMicroelectronics)、電信業者布依格(Bouygues)及Engie等多家企業已著手推動成本削減計畫。(資料來源：經濟部國際貿易署)
