MoneyDJ新聞 2026-08-05 11:29:04 李宜秦 發佈
友達(2409)持續推進轉型與高值化布局，法人指出，友達近期出售桃園華亞廠及高雄路竹廠，除可活化低效資產，也將回收資金轉投入面板級封裝、Micro LED及其他新產品研發。友達已規劃於2026年下半年建置TGV玻璃穿孔、RDL重佈線層及Glass Core玻璃核心基板試產線，惟相關技術距離成熟量產仍需時間，預期較明顯的營運貢獻將落在2030年後。
法人表示，友達新增資本支出中，部分將用於面板級封裝試產線，目前已與合作夥伴共同研發。友達具備長期累積的面板製程、玻璃基板、線路布建及異質整合能力，未來除先進封裝外，也可將相關技術延伸至低軌衛星、Micro LED光通訊等高附加價值應用，有助降低對傳統顯示器景氣循環的依賴。
在顯示本業方面，法人對下半年面板景氣看法相對保守。上半年大型賽事與關稅因素帶動品牌客戶提前拉貨，部分需求已先行反映；下半年則面臨記憶體及主板零組件成本上升、終端產品價格調漲等壓力，電視及筆電需求可能降溫。面板廠將持續採取按需生產、控制稼動率策略，以減緩價格下跌壓力，友達亦不再以擴充傳統面板產能為主要方向。
相較之下，法人看好智慧移動與垂直場域成為後續營運支柱。友達併入BHTC後，可直接與車廠合作開發智慧座艙，結合顯示、軟體及系統整合能力；車用顯示則朝大型化及高值化發展，Mini LED已大量導入相關產品，且電動車採用程度較高。法人預期，智慧移動營收占比後續仍有提升空間，將是改善產品組合及獲利結構的重要動能。
Micro LED方面，友達除已具穿戴裝置商品化實績，也持續推進透明顯示、車用及光通訊應用。法人預估，Micro LED車用產品最快於2028年開始量產出貨；光通訊則已與國際光互連廠商合作，初期聚焦資料中心短距離傳輸，以低功耗光學方案取代部分銅線。不過，新技術初期占整體營運比重仍低，較明顯的貢獻可能要到2029年後才會出現。
垂直場域方面，友達持續布局智慧零售、醫療、教育、工商顯示及能源事業。電子紙業務已透過達擎與元太(8069)成立的合資公司推進，前段模組已開始出貨，應用除電子標籤外，也涵蓋數位廣告看板及自助結帳設備。法人認為，零售訂單成長可望支撐垂直場域業務，並抵銷部分傳統面板需求轉弱的影響。
展望中長期，法人認為，友達營運重心將由傳統Display逐步轉向Mobility Solutions及Vertical Solutions，兩項業務合計占比已超過一半。傳統顯示事業將以穩定現金流、提升稼動率及持續活化低競爭力資產為主，新事業則透過智慧座艙、電子紙、Micro LED與面板級封裝建立成長動能；惟多數新布局尚處開發或驗證階段，短期營運仍受面板景氣波動影響。
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