精實新聞 2012-10-25 12:53:58 記者 林詩茵 報導
被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)今年第3季合併營收達到39.26億元，為今年以來單季最佳，季增率8.45%，在同業間表現相當搶眼，禾伸堂表示，由於過去2年公司資本支出較高，今年已大幅減少，再加上公司進行產品升級和通路佈局的效益逐漸顯現，因此除了營收成長外，毛利率也在提升中，第3季的獲利表現優於前2季。法人則估，禾伸堂今年第1、2季EPS均在0.5元，第3季則估達0.6元以上。
禾伸堂過去2年持續提升自製產品的比重，除了MLCC產品的持續向更高階、特殊規格佈局，也買下Hitachi鉭質電容廠；同時，禾伸堂因部分營收來自代理產品，因此該公司也增加一些通路佈局。禾伸堂表示，過去2年公司的資本支出較高，今年則因已完成階段佈局，資本支出已銳減，而相關的佈局效益也慢慢顯現。
從禾伸堂母公司毛利率來觀察，該公司去年度單季的毛利率多落在9~9.5%左右，而今年第1季毛利率即彈升至11.29%，第2季更攀升至11.75%，禾伸堂表示，第3季的毛利率表現更佳，單季在營收、毛利率均成長下，單季獲利會優於第1、第2季的表現。
展望第4季，禾伸堂表示，該季為產業傳統淡季，營收估會下滑，但公司仍以追求毛利率成長為目標，希望長期能看到毛利率繼續攀升。
法人則估，禾伸堂第1、2季獲利持平在1.6億元，EPS均在0.5元，而第3季在營收小增8.45%，平均毛利率也將上升，預估單季獲利有機會小幅攀升至1.9~2億元，EPS將達到0.6元。
