MoneyDJ新聞 2017-03-06 15:06:11 記者 新聞中心 報導
大陸國務院總理李克強昨(5)日於人大會議進行《政府工作報告》中指出，貨幣政策要保持穩健中性，今(2017)年廣義貨幣(M2)和社會融資規模餘額預期增長均為12%左右，綜合運用貨幣政策工具，維護流動性基本穩定，合理引導市場利率水準，疏通傳導機制，促進金融資源更多流向實體經濟，特別是支援「三農」和小微企業；同時，要堅持匯率市場化改革方向，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩定地位。
大陸去(2016)年《政府工作報告》中，將廣義貨幣M2預期增長和社會融資規模餘額增長定在13%左右，為首度提出社會融資餘額增速目標，與歷來採用的M2增速目標一起，作為貨幣政策的數量調控目標。而與去年相比，今年M2和社會融資規模餘額預期增長速度均有所調整，這與「穩健中性」的貨幣政策有密切關聯。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，此調整非常有必要，一方面，隨著大陸金融體系的演進，間接金融在整個社會融資中的占比下降，這使得M2指標的代表性及其與通膨和經濟增速之間的相關度都有所下降，因此需要適時作出調整；另一方面，穩健中性的貨幣政策取向也需要M2增速目標相較前一年作出調整。
民生銀行首席研究員溫彬認為，大陸今年M2和社會融資規模餘額預期增長均為12%左右，是貨幣政策保持穩健中性的體現，即信用擴張要保持適度。去年這兩項指標組合首次出現在《政府工作報告》中，預期增長目標均為13%，實際分別增長11.3%和12.8%，儘管低於預期，但去年流動性整體穩定，金融部門加大了對實體經濟的支援力道，滿足了市場融資需求。
溫彬進一步表示，從今年來看，有鑑於M2基數規模大、外匯占款可能進一步收縮，預計12%的M2增速仍將高於實際增速，不過目前貨幣政策工具豐富，除了法定存準率還有較大下降空間外，透過加大公開市場操作力道，即可保持金融體系流動性的穩定。此外，今年將繼續推進實體經濟領域去槓桿，發展資本市場，提高直接融資比重；同時，加強對金融部門的MPA考核，約束同業業務和表外業務過快擴張。因此，適度下調社會融資規模增長目標，不僅可滿足實體經濟的融資需求，還可有效防範系統性金融風險。
此外，這次政府工作報告還提出，大陸要綜合運用貨幣政策工具，維護流動性基本穩定，合理引導市場利率水準；此表述由去年的保持流動性「合理充裕」變為「基本穩定」，同時強調了「合理引導市場利率水準」。
