MoneyDJ新聞 2014-06-23 11:29:43 記者 陳祈儒 報導
透過結盟客戶，華泰（2329）去年增加記憶體次系統封測業務，近四季營收連續走揚、毛利率亦連五季回升；基本面好轉後，華泰在本月股東會裡否決大股東矽統（2363）提出的減資案。華泰不靠減資，要以NAND Flash等封測本業來提升每股淨值；其中，智慧型手機、平板用的嵌入式快閃記憶體模組（eMMC,eMCP）封測接單上，更可望是大客戶金士頓在下半年主要的供應廠商，下半年業績逐季成長的機會大。
華泰最早由成品製造開始，後續加入了封測產品線。近十餘年來華泰績效不算出色；在2008年減資約42.6%以彌補虧損，同時亦因減資而提高每股淨值。
為了調整體質，華泰於2011年關掉了菲律賓工廠，現今記憶體、邏輯IC封測產能都在台灣的高雄，而伺服器、主機板EMS代工製造集中在美國與大陸蘇州2地。
華泰在2009年之後的虧損幅度已較之前來得少；華泰高層近日亦預期，未來的一至兩年內可望把剩下的60多億元金融負債還清。
華泰現階段股價為9元左右，高於現在每股淨值；主要是反應外界對於記憶體封測產能需求大，今年上半年超薄筆電、平板還有手機所需記憶體模組供貨出現緊俏；近期市場還傳出了客戶同時也是股東之一的金士頓（Kingston）會對華泰下單eMMC訂單，甚至還有客戶打算入主華泰的傳聞。
NAND Flash記憶體需求增加，跟近年來Macbook與Ultrabook筆電主打穩定、量輕而大量採用SSD（固態硬碟）有關；在SSD與傳統硬碟間價差逐步距縮小下，筆電與外接式硬碟採用SSD比例正逐年增加。同時，掌握了金士頓eMMC訂單的華泰，受惠於Android手機、平板對於嵌入式記憶體模組需求增加，為華泰增添第三季、第四季的營收獲利動能。
就今年營運軌跡，上半年華泰的Flash稼動率滿載，其4、5月份營收表現佳、因此法人預估華泰的第二季可望連續出現獲利。至於上半年業績表現一般的邏輯IC封測以及EMS成品第三季亦開始進入旺季，因此整體華泰的第三季營收，可望較本季成長。
今年第二季Flash產能稼動率滿載後，華泰目前正進行產能去瓶頸，預料新的晶圓研磨機、無塵室要等到今年第三季中旬才到位並完成設立，屆時第四季產能去瓶頸完成之後，可擴大記憶體封測的接單量、在Flash訂單仍暢旺下，激勵華泰今年底的營運成長。
