MoneyDJ新聞 2022-01-18 08:59:29 記者 郭妍希 報導
高盛原物料研究部主管Jeffrey Currie認為，政府及央行刺激政策過去十年都聚焦高所得族群，如今刺激政策開始轉向低所得人民(直接發放支票、無薪假補助、調高最低薪資、降低失業率等)，隨著更為廣泛的人民獲得振興，原物料市場將因需求顯著成長進入牛市，進而推高通膨。
Seeking Alpha 17日報導，高盛原物料研究部主管Jeffrey Currie週末接受podcast主持人Grant Williams訪問時表示，2008年次貸危機過後，中低所得消費者信用下降，薪資及就業率反彈緩慢，導致「舊經濟」面臨需求疲軟窘境，進而壓抑原物料產業的投資活動。到了2020年3月，景氣循環因疫情翻轉，舊經濟商品需求大爆發，為原物料牛市打下根基。
Currie觀察到去(2021)年原物料產業出現一個奇怪現象：隨著油價上探每桶85美元、通膨率飆上7%，原物料資本支出卻一路往下降。他指出，上一次原物料超級循環始於2003年，但資本直到2005年才投入。Currie相信這次也一樣，資本要花上一些時間才會重返市場。
Currie提到，「除了美國洛杉磯山脈東部地區，世界各地都面臨能源短缺困境。」他說，當前的能源轉換潮為人類史上頭一遭，世界正試圖從低浪費、低密度燃料(即石油與天然氣)轉換至高浪費、高密度燃料(即風力和太陽能)；相對地，核能是世上唯一發現的低浪費、高密度燃料，而居高不下的能源成本，勢必會使大眾傾向使用核能。他預測，歐洲最終會把核能納為永續能源，並帶動ESG資本湧入這個產業。
為了讓能源轉換順利進行，Currie認為，人類必須設法專精能源儲存(例如電池)或碳捕捉(carbon capture)技術。他說，若有人開發出可以奏效的碳捕捉科技，則電動車及節能投資也將隨之告終。
Currie相信，銅是「新的石油」(new oil)，因為其傳導的能力在轉換能源的每個層面幾乎都是必要的。他並認為，舊的碳經濟和新的綠能經濟正在同時運行，世界兩者都需提高投資，預測至2030年底得額外投入將近16兆美元，相當於中國2000年代的總體資本支出額。
對沖大鱷Bass：油價恐遠超100美元
知名對沖基金大鱷、海曼資本(Hayman Capital Management)創辦人兼投資長Kyle Bass相信，碳氫化合物產業如今缺少充分投資，卻將因世界走出疫情陰霾而面臨原油需求激增的環境，預測2022年油價可能會「遠高於100美元」。
Seeking Alpha、Zero Hedge報導，Bass 1月13日表示，贊助綠能發展的政策，使資金撤出石油開發活動，這會導致原油產業無法跟上疫情影響退去後的需求。他說，轉換燃料來源的過程得花上40~50年，因此絕不能輕易關掉碳氫產業。
Bass說，「全世界將在今(2022)年年中重啟經濟，油井卻不是說開張就開張，而目前投入石油探勘活動的只有家庭辦公室。」隨著石油需求加溫，這股動能勢必會讓近月原油期貨價格「遠高於」(well above)每桶100美元。
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